第十二章 穩如泰山即卓爾不凡，堅持獨立思考59
7月棉花上的交易，成功得出乎意料。平倉後我收到了一封信件，約我見麵，署名是珀西·托馬斯。我當然馬上迴信說：非常樂意見到他，隨時恭候他大駕光臨。第二天他就來了。
我一直都很崇拜他。不管你是棉農還是棉花商，這個名字都如雷灌耳。在歐洲和整個美國，我都一直在聽人們引用他的名言警句。我記得有次在一個瑞士度假村和一個開羅銀行家聊天，他和已故的恩尼斯·卡塞爾爵士60一起在埃及種過棉花。一聽說我是從紐約來的，他立刻向我打聽珀西·托馬斯的消息。他長期訂閱托馬斯的市場報告，從未間斷。
我一直認為托馬斯的生意是非常科學的。他是個真正的投機家和哲學家，集夢想家的遠見和角鬥士的勇氣於一身。他見多識廣，精通棉花交易的理論和實踐，他喜歡傾聽和表達概念、理論和理念。他在棉花市場摸爬滾打了很多年，數次大起大落，對棉花市場的實操和心理了如指掌。
他在原謝爾登·托馬斯證券公司倒閉後開始單幹，不到兩年就重整旗鼓、卷土重來、東山再起，令人驚歎。我記得在《太陽報》上讀到過他的豐功偉績，他東山再起後做的第一件事，就是連本帶利還清了所有債務，第二件事就是雇了一個統計學專家幫他研究和確定，以百萬為單位的美元的最佳投資方法。這個學者在考查和多方分析了一些公司的資產和報告後，建議他持有德拉華·哈德遜公司的股份。
就這樣，虧過幾百萬的托馬斯又迴來了，帶著更多的百萬。但是，在3月棉花上的失敗讓他再次山窮水盡。見到我後，他沒有浪費時間，直入正題提議我們合作。他說會把得到的任何消息馬上告訴我，然後才公開，而我就負責實操，他認為我在實操方麵有特殊天分，而這正是他所缺乏的。
有無數原因讓我無法對此動心。我坦率地告訴他，我無法與人合作，也不太願意學習如何與人合作。但他堅持認為我們會是最佳拍檔，直到我直接說，我不想影響別人如何交易。
我告訴他：“如果我犯傻，就可以自己承受，並立刻償付。我不會賴賬，也不會煩惱。我選擇自己單幹，還因為這是最明智、代價最低的交易方式。我很享受和其他股商鬥智的過程，我和他們素未謀麵，從未交談，沒有指導過他們交易，也從不想和他們見麵或認識。我靠自己的觀點賺錢，而不是靠賣觀點換錢。如果我用任何其他方式賺了錢，就會感覺好像沒有賺過一樣。我對你的提議沒有興趣，因為我之所以如此癡迷這個遊戲，隻是因為我可以按照自己的方式自己來玩。”
他說很遺憾我這麽想，並努力讓我認識到拒絕他的計劃是錯的，但我還是堅持己見。別的話題我們都聊得比較輕鬆愉快。我告訴他，我相信他定能卷土重來，並表示如果能在資金方麵幫助他，我將深感榮幸。可他說不會接受我的借款。當他問起有關7月棉花的事，我向他和盤托出，並詳細說明了我是如何開始交易的，買了多少，價格如何，以及其他細節。又聊了一會，他告辭了。
之前我說過，投機商麵臨一族敵人，很多來自內心，很有殺傷力。說這話時，我自己犯過的很多錯誤都曆曆在目。我知道即使一個有獨立思考習慣的人，從出生就獨立思考，碰見人格魅力強大的人，也難以抵擋住攻擊。我不太會犯一般投機商的毛病，比如貪婪、恐懼和希望，但是，我也是人，是人就得犯錯。
在這段時期，我的警惕度本應很高的，因為就在不久前我剛剛經曆過一件事，證明一個人會輕易被人說服去做一些違背自己的判斷甚至意願的事。事情發生在哈丁公司。我在那裏有一個專用辦公室，他們讓我獨占，在交易時間任何人不得打擾，除非獲得我的允許。我不想被人打擾，而且當我的交易規模很大所以利潤相當可觀時，我不想讓人知道。
一天下午剛收盤，我就聽到一個聲音：“下午好，利文斯頓先生。”
我扭頭看到一個陌生人，30～35歲的樣子。我不知道他是怎麽進來的，但他確實進來了，我覺得他很討厭，所以決定，不管他想幹什麽，我都不同意。我沒說話，隻是看著他。很快他開口說：“我來是想和您聊聊大名鼎鼎的瓦爾特·斯科特61。”然後他開始巴拉巴拉說個沒完。
他是個書商，但舉止和談吐並不怎麽樣，外表也很一般。但他很有人格魅力。他不停地說，我覺得我在聽，但我不知道他說了什麽，我想一直到現在我也不知道他當時到底說了什麽，那時也不知道。他滔滔不絕地說完後，遞給我一支鋼筆，遞給我一張空白表，我就簽了名。那是一張花500美元買下一整套《斯科特全集》的合同。
簽完名，我突然醒了，可合同已經在他兜裏了。我不想買這套書，沒地方放，也沒什麽用，更沒什麽人可送，可我卻簽字同意花500美元買下它。
我已經習慣了虧錢，我並不關注錢，我隻是專注於遊戲本身，也就是我為什麽會虧錢。我首先要弄清楚自己的思維習慣和局限，其次，我不想在同一個坑裏摔倒兩次。當我吸取了錯誤的教訓並從中受益後，才能原諒自己的錯誤。
唉，我虧了500美元，卻沒找到問題所在。我盯著他，上上下下地打量了一番，作為尋找問題根源的第一步。他微笑著，滿含理解。他好像知道我在想什麽。我似乎知道不必對他解釋什麽，我不說他也知道我想說什麽。所以我沒解釋，也沒說客氣話，直接問：“那500美元的訂單裏，你能拿多少傭金？”
他立刻搖頭說：“對不起，我不能那麽做！”
“你能拿多少？”我堅持問。
“三分之一，可我不能那麽做！”他說。
“500元的三分之一是166塊66美分，隻要你把剛才簽的合同還給我，我就給你200現金。”為了證明，我從兜裏掏出200。
“我說過我不能那麽做。”他說。
“很多顧客都給你這麽多嗎？”我問。
“不。”他迴答。
“那你怎麽知道我會這麽做？”
“這是你們這類人的風格。你是個輸得起的人，輸了不會不認，所以是一流的商人。很感謝你，但我不能那麽做。”
“告訴我，你為什麽不想拿比提成更多的錢？”
“不是錢那麽簡單，”他說，“我工作不隻為錢。”
“那你想得到什麽？”
“錢和成就。”他迴答。
“什麽成就？”
“我的成就啊。”
“什麽意思？”
“你工作隻是為了賺錢嗎？”他問我。
“是的。”我說。
“不是，”他搖了搖頭，“不，你不是的，你不會從賺錢中得到足夠的樂趣。你工作不隻是為了增加銀行的存款，你來華爾街也不是因為這裏賺錢很容易。錢不是你全部的樂趣，你需要從別的方麵獲得補充。所以，我們的情況是一樣的。”
我沒有爭辯，隻是問他：“那你的樂趣是什麽？”
“唉，我們都有弱點。”他很坦白。
“你的弱點是什麽？”
“虛榮。”他說。
我對他說：“好吧，你成功了，讓我簽了合同。現在，我想毀約，我會為你這十分鍾的工作付200塊，這還不夠滿足你的自尊嗎？”
“不夠，”他迴答，“所有其他銷售員在華爾街忙了幾個月，幾乎食不果腹。他們都怪書本身不好，怪自己所在的區域不適合圖書銷售，公司派我來就是為了證明，銷售和書本身沒有關係，和轄區也沒有關係，是他們的銷售方法有問題。他們可以拿四分之一的傭金。我在克利夫蘭城時，兩周賣了82套。我到這兒來，不隻是要把書賣給那些沒從其他銷售員手裏買書的人，還要賣給那些他們連見都沒見到的人，所以公司才給我三分之一的提成。”
“我實在不明白你是怎麽賣給我的。”
“沒啥，”他安慰我說，“我還賣給摩根先生一套呢。”
“不，不可能。”我說。
他沒有生氣，隻是說：“實話，我賣了！”
“你賣了一套瓦爾特·斯科特給摩根？他那裏不缺精裝珍藏版的，還可能有斯科特暢銷小說的原始手稿呢！”
“瞧，這是他的簽名。”他迅速亮出一份j.p.摩根簽名的合同。那可能不是摩根的真跡，但我當時並沒有起疑，他兜裏不是裝著我簽的合同嗎？我隻是覺得有點奇怪，便問他：“那你是怎麽通過助手那道關的？”
“我可沒看見什麽助手，隻看到老先生本人坐在辦公室裏。”
“太離譜了！”我說。大家都知道，不走助手的後門就想進摩根的私人辦公室，比拿著哢哢響的定時炸彈包裹走進白宮還難。
但他宣稱：“我進去了。”
“可你是怎麽進去的呢？”
“那我又是怎麽進您的辦公室的呢？”他反問我。
“我不知道，你告訴我。”我說。
“嗯，我進摩根辦公室的方法，和進您辦公室的方法是一樣的，隻是和門口那個負責把我擋在門外的哥們談一談。我讓摩根簽字的方法也和讓您簽字的方法一樣，你其實不是在簽一套書的合同，你隻是拿過我遞給你的鋼筆，照我的要求去做，摩根也是這樣，就跟您一樣。”
“那是摩根自己簽的嗎？”我起疑三分鍾後才想起來要問。
“當然！他從小就會寫自己的名字了。”
“是這樣嗎？”
“就是這樣，”他迴答，“我清楚地知道自己在做什麽，這就是所有的秘密。非常感謝，再見，利文斯頓先生。”他開始向外走。
“請留步，”我說，“我一定要讓你從我這裏掙到200美元，你應得的。”我遞給他35塊。
他搖了搖頭，說：“不，我不能那樣做。但是，我可以這樣做！”他從兜裏拿出那份合同，一把撕成了兩半，遞給我。
我數了200塊遞給他，可他又搖了搖頭。
“這不是你想要的嗎？”我說。
“不是。”
“那你為什麽要撕掉合同？”
“因為您沒有抱怨，而是接受了事實。如果我是您，我也會這麽做。”
“可我是自願給你200塊的。”我說。
“我知道，但錢不是一切。”
聽了他的話，我不禁說：“你說得對，錢不是一切。那你現在想讓我為你做點什麽？”
“您反應真迅速啊，”他說，“您真的想幫我個忙嗎？”
“是的，”我告訴他，“我真想，但還得看是什麽忙。”
“帶我去艾德·哈丁先生的辦公室，請他和我聊三分鍾，然後讓我和他單獨待一會。”
我搖搖頭說：“他是我的好朋友，我不能左右他的判斷。”
“但他都50歲了，還是個券商，他有自己的判斷力。”書商說。說得也對，於是我把他帶進了艾德的辦公室。之後我便失去了書商的消息。但幾周後的一個晚上，我正去城裏，在第六大道l線城鐵上和他不期而遇。他脫帽向我致敬，我也點頭迴禮。他走過來問我：“利文斯頓先生，您好！哈丁先生好嗎？”
“他很好，你問他什麽事？”我覺得他肯定藏了什麽故事。
“你帶我去見他的那天，我賣給他2000塊的書。”
“他可一個字也沒跟我說過。”我說。
“是的，他們那類人是不會提這種事的。”
“哪類人不談這種事？”
“有類人從不犯錯，因為他們覺得即使自己犯錯也都是因為事情本身有問題。他們總知道自己想要什麽，任何人都不能左右他們的意見。就是他們讓我的孩子有錢受教育，讓我的妻子對我百依百順。利文斯頓先生，你幫了我一個大忙。您急切地想給我200塊，而我之所以拒絕就是在希望這件事。”
“那如果哈丁先生不買呢？”
“哦，我知道他會買的，我早就清楚他是這類人。很容易搞定的。”
“對，但是，假如他就是不買呢？”我堅持追問。
“那我就迴來再賣給您。再見，利文斯頓先生，我要去見市長了。”城鐵在公園廣場停下時，他起身準備下車。
“希望你賣給他十套。”我說。我知道市長是個民主黨。
“我也是個共和黨人呢。”他一邊說，一邊不慌不忙地走下車，仿佛知道城鐵會等他的，而城鐵也確實等了。
我詳細地說這個故事，是因為它涉及一個非同尋常的人物，讓我買了我不想買的東西。他是第一個讓我這樣做的人，按理說不該再有第二個了，但真的來了第二個。你不能指望世界上隻有這麽一個了不起的推銷員，也不要奢望自己可以完全擺脫他人強大的人格魅力的影響。
我禮貌而堅定地拒絕了珀西·托馬斯的合作提議，他離開了我的辦公室。那時，我發誓我們倆的生意道路絕對不會相交，我甚至不知道是否還能再見到他。但第二天，他又寫信來感謝我借錢給他的好意，並邀請我去拜訪他。我迴信說我會的。他又迴了一封，於是我就登門拜訪了。
後來我們常常見麵。聽他說話，人的心情總是很愉快。他見多識廣，談吐風趣，我認為他是我見過的最有磁力的人了。他博覽群書，博聞強記，而且表達起來妙趣橫生，所以我們聊了很多話題。他語言裏的智慧很能打動人，他的口才無人能及。我聽很多人指責他，比如虛偽。但我有時候想，他如此有說服力，是不是他得先要徹底說服自己，然後才能讓自己的話這麽有說服力，令人信服？
我們當然也深聊過市場。我看跌棉花，他卻相反。我完全看不到利多的一麵，他卻覺得利好。他還列舉了大量事實和數據，我應該被立刻征服的，但我沒有。我不能否認事實和數據的真實性，但它們不能讓我懷疑自己對市場的解讀。但他繼續不斷向我灌輸他的觀點，直到最後，我對自己從交易報告和日報上收集的信息不再深信不疑。這就說明，我無法再用自己的眼睛觀察市場了。人不會和自己堅信的東西對著幹，但可能被遊說到猶豫不決、無法確定的狀態。這種狀態更糟，因為這就是說，人已經無法安然自信地交易了。
我也不是完全糊塗了，但我確實不再淡定，更確切地說，我失去了獨立思考的能力。具體我是如何一步步進入這種狀態的，我也說不清，但這種狀態確實讓我虧慘了。我認為這是因為他對自己精確數據的自信，加上我對市場的不自信的合力。他反複強調自己的信息完全可靠，他在南方的上萬個信息員一次次核實過。最後，我開始用他的方式解讀環境，因為我們在讀同一本書的同一頁，而他拿著書給我看他看到了什麽。他思路清晰，一旦我接受了他的事實，毫無疑問便會得出和他完全一致的結論。
我們開始聊棉花的大環境時，我不但看跌，而且已經持空。隨著我逐漸接受他說的事實和數字，我開始擔心自己的倉位是錯的，因為它是建立在錯誤信息的基礎上的。當然我不能允許自己總這麽焦慮，於是我開始迴補。托馬斯讓我覺得我錯了，所以我迴補了空頭，並且開始做多。這就是我的思維方式。要知道，我這輩子除了做股票和期貨，沒幹過別的。我的本性認為，如果看空是錯的，看多就是對的，如果看多是對的，那就得做多。我在棕櫚海灘的那個年邁的朋友常引用帕特·赫恩的口頭禪：“你不賭就永遠不知道結果！”所以，我必須親自檢驗自己對市場的判斷是否正確，而一切隻能在證券公司月底給我的交割單上知道。
我開始買進棉花，很快就達到了我慣常的倉位量，6萬多包。這是我交易生涯中最愚蠢的一次戰役。我沒有根據自己的觀察和推理去贏去輸，而是完全按照別人的玩法在交易。很明顯，我的愚蠢不會就此結束。我不僅在毫無看漲理由的情況下買進，而且沒有根據經驗階梯式地逐漸吸入。因為聽了別人的話，我的交易方式錯了，所以我虧了。
市場沒有向我希望的方向發展。當我確定自己的倉位時，就不會害怕或不耐煩。但是，如果托馬斯判斷對了，市場不該這麽走的。一步錯，步步錯，於是我的章法完全亂了。我任憑自己被別人的話左右，不僅沒有斬倉，反而竭力撐盤。這種操作不符合我的天性，也背離了我的交易原則和理論。就算當年投機行裏那個小毛孩，也比當時理智得多。我喪失了自我，變成了另外一個人，一個托馬斯化了的人。62當時我持有棉花，還有大宗小麥。小麥的操作很漂亮，賬麵利潤很可觀。我愚蠢地想支撐棉花市場，所以把倉位增加到了15萬包。可以說這時我已經感覺有點不太對勁了。這麽說可不是為了粉飾或為自己的過失開脫，我隻是在說實際情況。我記得我去海邊休息了一陣子。在那裏我開始反思，覺得我的倉位似乎太大了。我一般不會犯，但這次卻有點緊張，於是我決定降低倉位，減輕負擔，所以我必須出清一個倉，棉花或者小麥。
我對證券遊戲了如指掌，又有十幾年的操作經驗，這次居然犯了大錯，簡直匪夷所思。棉花上有虧損，我沒有出清，小麥上有利潤，我卻拋光了！真是蠢透了！為了減罪，我隻能說，這不是我在交易，而是托馬斯在做。證券投機中可以犯很多錯誤，而沒有幾個錯誤比“不斷補倉以攤平虧損”更嚴重的了。我的棉花交易血淋淋地證明了這一點。拋出虧損持貨，保留贏利倉位，這才是最明顯的明智做法，我也深知這個道理，所以直到現在我也沒想明白當時為什麽偏偏反過來。63就這樣，我賣掉了小麥，就像故意切斷自己的贏利倉似的。我退出後，麥價一路狂飆，每包漲了20美分，如果我沒有出倉，應該可以贏利800萬美元。
而另一方麵，我堅守虧損的倉位，每天都加碼買進棉花……至今這一幕仍曆曆在目。為什麽要買進呢？當然是為了延緩價格的跌勢。如果這都不算蠢，那什麽才算呢？我隻是一個勁兒地投入越來越多的資金，所以虧得越來越多。我的券商和好朋友們都非常不解，不知道為什麽我會那麽幹，直到現在他們仍然感到莫名其妙。如果這次都能賺錢，我就真他媽成仙了。有人多次提醒我不要依賴珀西·托馬斯的高明分析，我卻當做了耳邊風，繼續買進撐盤，甚至跑到利物浦去買。當我意識到自己在做什麽時，已經持有44萬包棉花了。一切為時已晚，所以我隻好清倉。
我在股票和期貨交易中的所有贏利，幾乎一把輸光了。雖然還沒到一文不名的地步，但遇到這個聰明的朋友珀西·托馬斯之前的數百萬美元現在隻剩幾十萬了。我背棄了自己的經驗，背棄了無數經驗積累出的交易法則，這已經不能再用愚蠢來形容了。
我花了幾百萬買到了一個價值不菲的經驗：一個人犯蠢是不需要理由的。這幾百萬塊還買來了另外一條經驗：對交易商來說，另一個致命的敵人，就是聰明的朋友的熱切規勸和人格魅力。我曾一直認為，學到這樣的教訓花一百萬就夠了，我也會學得很好。可惜命運女神不會讓你自己定學費。她把課程砸到你頭上，然後奉上她定價的賬單，她知道無論數目多大，你都得付錢。明白自己可以蠢到何種程度之後，我結束了這個意外，把珀西·托馬斯徹底趕出了我的生活。
就這樣，做百萬富翁還不到一年，90%的資金就“消失在小溪和冬青的纏綿之地”了，吉姆·菲斯克過去常說這句話。那幾百萬是我靠頭腦和運氣辛苦賺來的，卻因為擅自改變操作程序而喪失殆盡。我賣掉了兩艘遊輪，決定收斂奢侈的生活。
但是禍不單行，我正走黴運。我先是大病了一場，然後又急需20萬現金。幾個月前，這筆錢根本不算什麽，可棉花上虧了之後，20萬幾乎是我所有的家當了。我必須籌到這筆錢，問題是去哪弄呢？我可不想從公司賬戶裏提，如果這麽做，我就沒有交易本金了，而要盡快賺迴我那幾百萬，我比任何時候都更需要這筆本錢。我沒有別的選擇，隻能選擇從股市上賺。
想想吧！如果你了解一般證券公司的普通顧客的話，你就會同意我的看法：市場不會為你救急埋單，希望股市為你救急買賬，是華爾街上最大虧損的來源之一。如果你總有這樣的希望，就會輸得隻剩條爛褲衩。
怎麽這麽說呢？一年冬天，哈丁公司來了幾個雄心勃勃的年輕人，想賺個三四萬塊買一種外套，最後卻沒有一個人活著穿上它。事情是這樣的，一個著名的場內交易員（他後來還兼任政府職務，世界聞名）穿著一件海獺皮大衣來到交易所。那時，皮草還沒有漲到天價，皮大衣也就值一萬美元左右。嗯，哈丁公司裏那幾個年輕人中，有一個叫鮑勃·基翁的，決定也買一件。他到城裏相中了一件俄國黑貂皮的絕版，問好了價，差不多也是一萬塊。
“真他媽太貴了。”一個朋友反對說。
“不貴！不貴！”鮑勃·基翁笑眯眯地說，“有沒有人想買一件並當做真誠的薄禮送給公司裏最好的我，以表敬意呢？有人要發表贈禮演說嗎？沒有？好吧，我會讓股市替我買的，一周就能賺到。”
“你為什麽要穿黑貂皮大衣呢？”艾德·哈丁問。
“我這種身材穿皮衣特別好看。”鮑勃答道，挺了挺身子。
“你剛才說打算怎麽買？”吉米·墨菲問，他是公司裏最愛打聽小道消息的人。
“靠一筆聰明的快線投資，吉米。”鮑勃迴答，他知道墨菲隻是想打聽消息。
吉米自然接著問：“那你打算買哪支？”
“你又錯了，朋友。現在可不是買進的時候，我打算做空5000股鋼材，它起碼會跌10個點，但我打算隻淨賺2.5個點即可，夠保守吧？”
“你有什麽內幕嗎？”墨菲急切地問。他高高瘦瘦，一頭黑發，麵有饑色，因為他中午從不吃飯，就怕錯過報價器上的信息。
“我感覺那件大衣將是我買過的東西中最適合我的了。”他轉向哈丁說：“艾德，以市價幫我放空5000股鋼材，親愛的，今天就拋！”
鮑勃是個短線客，喜歡談笑風生，他以公開大嚷下單的方式讓大家知道他的堅定意誌。他做空了5000股鋼材。結果它瞬間就漲了。鮑勃一開口就像個蠢蛋，但其實不算太傻，他在鋼材漲了1.5點時及時止損了，然後低調地對公司的人說：紐約的天氣太熱了，不適合穿皮大衣，既浪費又不健康。其他人笑話了他一番。時隔不久，另一個夥計也想賺些錢買那件皮大衣，所以買進了聯合太平洋，結果虧了1.8萬，事後他說：黑貂皮適合做女士披肩的外皮，和低調聰明的男士內襯不搭。
從那以後，這幾個家夥一個接一個地想從市場上賺錢買那件黑貂皮大衣。一天我說，我去買了那件大衣吧，免得咱們公司倒閉了。但那夥人都說，自己掏錢買不夠牛，讓市場埋單才令人佩服。不過艾德非常支持我的做法，於是當天下午我就去了皮貨商那兒，結果發現一個芝加哥人一周前就買走了。
這隻是一個例子。在華爾街，不止一個人想從股市賺錢買汽車、手鐲、摩托艇或油畫，統統都賠了。市場是吝嗇的，拒絕為任何人支付賬單。那些為生日禮物而虧的錢，都可以用來蓋一大座乞丐收容所了。實際上，華爾街上有很多征兆，一看就知道誰要賠錢。而想讓市場成為善良的神仙教母的動機，是最常見也最持久的兇兆之一。
不是人們迷信，而是這些兇兆經過了事實的檢驗，所以自有其道理。如果一個人想讓市場為他心血來潮的需求埋單，他會怎麽做？他會想贏一把就撤。賭博心態帶來的危險，遠非用腦子分析錯時可比。後者是冷靜研究後得到的合理想法和信念，即使錯也不會太離譜。而賭徒們呢？首先，他要的是快錢，不願等待。希望市場對自己有利都很難，何況是馬上？他安慰自己說，這隻是在打一個賭，成敗機會均等，因為他做好了準備，一出問題馬上就脫身。比如，如果他希望賺2個點，那麽跌2個點他就馬上止損。他覺得自己有50%的成功機會。這是幻覺。
我認識很多人，在這樣的交易中一把就虧成千上萬，特別是在牛市中，價格小幅的迴踩很正常64，而一迴踩你就輸定了。這可是作死的交易之道。
啊，我被逼得窮途末路了，所以犯了這個錯誤。這是我的交易生涯中一個登峰造極的錯誤。它打敗了我。棉花交易後剩下的錢也虧掉了，甚至還不止。我不斷交易，所以不斷賠錢，因為我堅持認為市場終將為我埋單。但我最終看到的唯一結局就是，我賠光了。我債台高築，不隻欠幾個主要券商的錢，還欠了允許我賒賬的其他幾個券商的債。我負債累累，自此債務纏身。
7月棉花上的交易，成功得出乎意料。平倉後我收到了一封信件，約我見麵，署名是珀西·托馬斯。我當然馬上迴信說：非常樂意見到他，隨時恭候他大駕光臨。第二天他就來了。
我一直都很崇拜他。不管你是棉農還是棉花商，這個名字都如雷灌耳。在歐洲和整個美國，我都一直在聽人們引用他的名言警句。我記得有次在一個瑞士度假村和一個開羅銀行家聊天，他和已故的恩尼斯·卡塞爾爵士60一起在埃及種過棉花。一聽說我是從紐約來的，他立刻向我打聽珀西·托馬斯的消息。他長期訂閱托馬斯的市場報告，從未間斷。
我一直認為托馬斯的生意是非常科學的。他是個真正的投機家和哲學家，集夢想家的遠見和角鬥士的勇氣於一身。他見多識廣，精通棉花交易的理論和實踐，他喜歡傾聽和表達概念、理論和理念。他在棉花市場摸爬滾打了很多年，數次大起大落，對棉花市場的實操和心理了如指掌。
他在原謝爾登·托馬斯證券公司倒閉後開始單幹，不到兩年就重整旗鼓、卷土重來、東山再起，令人驚歎。我記得在《太陽報》上讀到過他的豐功偉績，他東山再起後做的第一件事，就是連本帶利還清了所有債務，第二件事就是雇了一個統計學專家幫他研究和確定，以百萬為單位的美元的最佳投資方法。這個學者在考查和多方分析了一些公司的資產和報告後，建議他持有德拉華·哈德遜公司的股份。
就這樣，虧過幾百萬的托馬斯又迴來了，帶著更多的百萬。但是，在3月棉花上的失敗讓他再次山窮水盡。見到我後，他沒有浪費時間，直入正題提議我們合作。他說會把得到的任何消息馬上告訴我，然後才公開，而我就負責實操，他認為我在實操方麵有特殊天分，而這正是他所缺乏的。
有無數原因讓我無法對此動心。我坦率地告訴他，我無法與人合作，也不太願意學習如何與人合作。但他堅持認為我們會是最佳拍檔，直到我直接說，我不想影響別人如何交易。
我告訴他：“如果我犯傻，就可以自己承受，並立刻償付。我不會賴賬，也不會煩惱。我選擇自己單幹，還因為這是最明智、代價最低的交易方式。我很享受和其他股商鬥智的過程，我和他們素未謀麵，從未交談，沒有指導過他們交易，也從不想和他們見麵或認識。我靠自己的觀點賺錢，而不是靠賣觀點換錢。如果我用任何其他方式賺了錢，就會感覺好像沒有賺過一樣。我對你的提議沒有興趣，因為我之所以如此癡迷這個遊戲，隻是因為我可以按照自己的方式自己來玩。”
他說很遺憾我這麽想，並努力讓我認識到拒絕他的計劃是錯的，但我還是堅持己見。別的話題我們都聊得比較輕鬆愉快。我告訴他，我相信他定能卷土重來，並表示如果能在資金方麵幫助他，我將深感榮幸。可他說不會接受我的借款。當他問起有關7月棉花的事，我向他和盤托出，並詳細說明了我是如何開始交易的，買了多少，價格如何，以及其他細節。又聊了一會，他告辭了。
之前我說過，投機商麵臨一族敵人，很多來自內心，很有殺傷力。說這話時，我自己犯過的很多錯誤都曆曆在目。我知道即使一個有獨立思考習慣的人，從出生就獨立思考，碰見人格魅力強大的人，也難以抵擋住攻擊。我不太會犯一般投機商的毛病，比如貪婪、恐懼和希望，但是，我也是人，是人就得犯錯。
在這段時期，我的警惕度本應很高的，因為就在不久前我剛剛經曆過一件事，證明一個人會輕易被人說服去做一些違背自己的判斷甚至意願的事。事情發生在哈丁公司。我在那裏有一個專用辦公室，他們讓我獨占，在交易時間任何人不得打擾，除非獲得我的允許。我不想被人打擾，而且當我的交易規模很大所以利潤相當可觀時，我不想讓人知道。
一天下午剛收盤，我就聽到一個聲音：“下午好，利文斯頓先生。”
我扭頭看到一個陌生人，30～35歲的樣子。我不知道他是怎麽進來的，但他確實進來了，我覺得他很討厭，所以決定，不管他想幹什麽，我都不同意。我沒說話，隻是看著他。很快他開口說：“我來是想和您聊聊大名鼎鼎的瓦爾特·斯科特61。”然後他開始巴拉巴拉說個沒完。
他是個書商，但舉止和談吐並不怎麽樣，外表也很一般。但他很有人格魅力。他不停地說，我覺得我在聽，但我不知道他說了什麽，我想一直到現在我也不知道他當時到底說了什麽，那時也不知道。他滔滔不絕地說完後，遞給我一支鋼筆，遞給我一張空白表，我就簽了名。那是一張花500美元買下一整套《斯科特全集》的合同。
簽完名，我突然醒了，可合同已經在他兜裏了。我不想買這套書，沒地方放，也沒什麽用，更沒什麽人可送，可我卻簽字同意花500美元買下它。
我已經習慣了虧錢，我並不關注錢，我隻是專注於遊戲本身，也就是我為什麽會虧錢。我首先要弄清楚自己的思維習慣和局限，其次，我不想在同一個坑裏摔倒兩次。當我吸取了錯誤的教訓並從中受益後，才能原諒自己的錯誤。
唉，我虧了500美元，卻沒找到問題所在。我盯著他，上上下下地打量了一番，作為尋找問題根源的第一步。他微笑著，滿含理解。他好像知道我在想什麽。我似乎知道不必對他解釋什麽，我不說他也知道我想說什麽。所以我沒解釋，也沒說客氣話，直接問：“那500美元的訂單裏，你能拿多少傭金？”
他立刻搖頭說：“對不起，我不能那麽做！”
“你能拿多少？”我堅持問。
“三分之一，可我不能那麽做！”他說。
“500元的三分之一是166塊66美分，隻要你把剛才簽的合同還給我，我就給你200現金。”為了證明，我從兜裏掏出200。
“我說過我不能那麽做。”他說。
“很多顧客都給你這麽多嗎？”我問。
“不。”他迴答。
“那你怎麽知道我會這麽做？”
“這是你們這類人的風格。你是個輸得起的人，輸了不會不認，所以是一流的商人。很感謝你，但我不能那麽做。”
“告訴我，你為什麽不想拿比提成更多的錢？”
“不是錢那麽簡單，”他說，“我工作不隻為錢。”
“那你想得到什麽？”
“錢和成就。”他迴答。
“什麽成就？”
“我的成就啊。”
“什麽意思？”
“你工作隻是為了賺錢嗎？”他問我。
“是的。”我說。
“不是，”他搖了搖頭，“不，你不是的，你不會從賺錢中得到足夠的樂趣。你工作不隻是為了增加銀行的存款，你來華爾街也不是因為這裏賺錢很容易。錢不是你全部的樂趣，你需要從別的方麵獲得補充。所以，我們的情況是一樣的。”
我沒有爭辯，隻是問他：“那你的樂趣是什麽？”
“唉，我們都有弱點。”他很坦白。
“你的弱點是什麽？”
“虛榮。”他說。
我對他說：“好吧，你成功了，讓我簽了合同。現在，我想毀約，我會為你這十分鍾的工作付200塊，這還不夠滿足你的自尊嗎？”
“不夠，”他迴答，“所有其他銷售員在華爾街忙了幾個月，幾乎食不果腹。他們都怪書本身不好，怪自己所在的區域不適合圖書銷售，公司派我來就是為了證明，銷售和書本身沒有關係，和轄區也沒有關係，是他們的銷售方法有問題。他們可以拿四分之一的傭金。我在克利夫蘭城時，兩周賣了82套。我到這兒來，不隻是要把書賣給那些沒從其他銷售員手裏買書的人，還要賣給那些他們連見都沒見到的人，所以公司才給我三分之一的提成。”
“我實在不明白你是怎麽賣給我的。”
“沒啥，”他安慰我說，“我還賣給摩根先生一套呢。”
“不，不可能。”我說。
他沒有生氣，隻是說：“實話，我賣了！”
“你賣了一套瓦爾特·斯科特給摩根？他那裏不缺精裝珍藏版的，還可能有斯科特暢銷小說的原始手稿呢！”
“瞧，這是他的簽名。”他迅速亮出一份j.p.摩根簽名的合同。那可能不是摩根的真跡，但我當時並沒有起疑，他兜裏不是裝著我簽的合同嗎？我隻是覺得有點奇怪，便問他：“那你是怎麽通過助手那道關的？”
“我可沒看見什麽助手，隻看到老先生本人坐在辦公室裏。”
“太離譜了！”我說。大家都知道，不走助手的後門就想進摩根的私人辦公室，比拿著哢哢響的定時炸彈包裹走進白宮還難。
但他宣稱：“我進去了。”
“可你是怎麽進去的呢？”
“那我又是怎麽進您的辦公室的呢？”他反問我。
“我不知道，你告訴我。”我說。
“嗯，我進摩根辦公室的方法，和進您辦公室的方法是一樣的，隻是和門口那個負責把我擋在門外的哥們談一談。我讓摩根簽字的方法也和讓您簽字的方法一樣，你其實不是在簽一套書的合同，你隻是拿過我遞給你的鋼筆，照我的要求去做，摩根也是這樣，就跟您一樣。”
“那是摩根自己簽的嗎？”我起疑三分鍾後才想起來要問。
“當然！他從小就會寫自己的名字了。”
“是這樣嗎？”
“就是這樣，”他迴答，“我清楚地知道自己在做什麽，這就是所有的秘密。非常感謝，再見，利文斯頓先生。”他開始向外走。
“請留步，”我說，“我一定要讓你從我這裏掙到200美元，你應得的。”我遞給他35塊。
他搖了搖頭，說：“不，我不能那樣做。但是，我可以這樣做！”他從兜裏拿出那份合同，一把撕成了兩半，遞給我。
我數了200塊遞給他，可他又搖了搖頭。
“這不是你想要的嗎？”我說。
“不是。”
“那你為什麽要撕掉合同？”
“因為您沒有抱怨，而是接受了事實。如果我是您，我也會這麽做。”
“可我是自願給你200塊的。”我說。
“我知道，但錢不是一切。”
聽了他的話，我不禁說：“你說得對，錢不是一切。那你現在想讓我為你做點什麽？”
“您反應真迅速啊，”他說，“您真的想幫我個忙嗎？”
“是的，”我告訴他，“我真想，但還得看是什麽忙。”
“帶我去艾德·哈丁先生的辦公室，請他和我聊三分鍾，然後讓我和他單獨待一會。”
我搖搖頭說：“他是我的好朋友，我不能左右他的判斷。”
“但他都50歲了，還是個券商，他有自己的判斷力。”書商說。說得也對，於是我把他帶進了艾德的辦公室。之後我便失去了書商的消息。但幾周後的一個晚上，我正去城裏，在第六大道l線城鐵上和他不期而遇。他脫帽向我致敬，我也點頭迴禮。他走過來問我：“利文斯頓先生，您好！哈丁先生好嗎？”
“他很好，你問他什麽事？”我覺得他肯定藏了什麽故事。
“你帶我去見他的那天，我賣給他2000塊的書。”
“他可一個字也沒跟我說過。”我說。
“是的，他們那類人是不會提這種事的。”
“哪類人不談這種事？”
“有類人從不犯錯，因為他們覺得即使自己犯錯也都是因為事情本身有問題。他們總知道自己想要什麽，任何人都不能左右他們的意見。就是他們讓我的孩子有錢受教育，讓我的妻子對我百依百順。利文斯頓先生，你幫了我一個大忙。您急切地想給我200塊，而我之所以拒絕就是在希望這件事。”
“那如果哈丁先生不買呢？”
“哦，我知道他會買的，我早就清楚他是這類人。很容易搞定的。”
“對，但是，假如他就是不買呢？”我堅持追問。
“那我就迴來再賣給您。再見，利文斯頓先生，我要去見市長了。”城鐵在公園廣場停下時，他起身準備下車。
“希望你賣給他十套。”我說。我知道市長是個民主黨。
“我也是個共和黨人呢。”他一邊說，一邊不慌不忙地走下車，仿佛知道城鐵會等他的，而城鐵也確實等了。
我詳細地說這個故事，是因為它涉及一個非同尋常的人物，讓我買了我不想買的東西。他是第一個讓我這樣做的人，按理說不該再有第二個了，但真的來了第二個。你不能指望世界上隻有這麽一個了不起的推銷員，也不要奢望自己可以完全擺脫他人強大的人格魅力的影響。
我禮貌而堅定地拒絕了珀西·托馬斯的合作提議，他離開了我的辦公室。那時，我發誓我們倆的生意道路絕對不會相交，我甚至不知道是否還能再見到他。但第二天，他又寫信來感謝我借錢給他的好意，並邀請我去拜訪他。我迴信說我會的。他又迴了一封，於是我就登門拜訪了。
後來我們常常見麵。聽他說話，人的心情總是很愉快。他見多識廣，談吐風趣，我認為他是我見過的最有磁力的人了。他博覽群書，博聞強記，而且表達起來妙趣橫生，所以我們聊了很多話題。他語言裏的智慧很能打動人，他的口才無人能及。我聽很多人指責他，比如虛偽。但我有時候想，他如此有說服力，是不是他得先要徹底說服自己，然後才能讓自己的話這麽有說服力，令人信服？
我們當然也深聊過市場。我看跌棉花，他卻相反。我完全看不到利多的一麵，他卻覺得利好。他還列舉了大量事實和數據，我應該被立刻征服的，但我沒有。我不能否認事實和數據的真實性，但它們不能讓我懷疑自己對市場的解讀。但他繼續不斷向我灌輸他的觀點，直到最後，我對自己從交易報告和日報上收集的信息不再深信不疑。這就說明，我無法再用自己的眼睛觀察市場了。人不會和自己堅信的東西對著幹，但可能被遊說到猶豫不決、無法確定的狀態。這種狀態更糟，因為這就是說，人已經無法安然自信地交易了。
我也不是完全糊塗了，但我確實不再淡定，更確切地說，我失去了獨立思考的能力。具體我是如何一步步進入這種狀態的，我也說不清，但這種狀態確實讓我虧慘了。我認為這是因為他對自己精確數據的自信，加上我對市場的不自信的合力。他反複強調自己的信息完全可靠，他在南方的上萬個信息員一次次核實過。最後，我開始用他的方式解讀環境，因為我們在讀同一本書的同一頁，而他拿著書給我看他看到了什麽。他思路清晰，一旦我接受了他的事實，毫無疑問便會得出和他完全一致的結論。
我們開始聊棉花的大環境時，我不但看跌，而且已經持空。隨著我逐漸接受他說的事實和數字，我開始擔心自己的倉位是錯的，因為它是建立在錯誤信息的基礎上的。當然我不能允許自己總這麽焦慮，於是我開始迴補。托馬斯讓我覺得我錯了，所以我迴補了空頭，並且開始做多。這就是我的思維方式。要知道，我這輩子除了做股票和期貨，沒幹過別的。我的本性認為，如果看空是錯的，看多就是對的，如果看多是對的，那就得做多。我在棕櫚海灘的那個年邁的朋友常引用帕特·赫恩的口頭禪：“你不賭就永遠不知道結果！”所以，我必須親自檢驗自己對市場的判斷是否正確，而一切隻能在證券公司月底給我的交割單上知道。
我開始買進棉花，很快就達到了我慣常的倉位量，6萬多包。這是我交易生涯中最愚蠢的一次戰役。我沒有根據自己的觀察和推理去贏去輸，而是完全按照別人的玩法在交易。很明顯，我的愚蠢不會就此結束。我不僅在毫無看漲理由的情況下買進，而且沒有根據經驗階梯式地逐漸吸入。因為聽了別人的話，我的交易方式錯了，所以我虧了。
市場沒有向我希望的方向發展。當我確定自己的倉位時，就不會害怕或不耐煩。但是，如果托馬斯判斷對了，市場不該這麽走的。一步錯，步步錯，於是我的章法完全亂了。我任憑自己被別人的話左右，不僅沒有斬倉，反而竭力撐盤。這種操作不符合我的天性，也背離了我的交易原則和理論。就算當年投機行裏那個小毛孩，也比當時理智得多。我喪失了自我，變成了另外一個人，一個托馬斯化了的人。62當時我持有棉花，還有大宗小麥。小麥的操作很漂亮，賬麵利潤很可觀。我愚蠢地想支撐棉花市場，所以把倉位增加到了15萬包。可以說這時我已經感覺有點不太對勁了。這麽說可不是為了粉飾或為自己的過失開脫，我隻是在說實際情況。我記得我去海邊休息了一陣子。在那裏我開始反思，覺得我的倉位似乎太大了。我一般不會犯，但這次卻有點緊張，於是我決定降低倉位，減輕負擔，所以我必須出清一個倉，棉花或者小麥。
我對證券遊戲了如指掌，又有十幾年的操作經驗，這次居然犯了大錯，簡直匪夷所思。棉花上有虧損，我沒有出清，小麥上有利潤，我卻拋光了！真是蠢透了！為了減罪，我隻能說，這不是我在交易，而是托馬斯在做。證券投機中可以犯很多錯誤，而沒有幾個錯誤比“不斷補倉以攤平虧損”更嚴重的了。我的棉花交易血淋淋地證明了這一點。拋出虧損持貨，保留贏利倉位，這才是最明顯的明智做法，我也深知這個道理，所以直到現在我也沒想明白當時為什麽偏偏反過來。63就這樣，我賣掉了小麥，就像故意切斷自己的贏利倉似的。我退出後，麥價一路狂飆，每包漲了20美分，如果我沒有出倉，應該可以贏利800萬美元。
而另一方麵，我堅守虧損的倉位，每天都加碼買進棉花……至今這一幕仍曆曆在目。為什麽要買進呢？當然是為了延緩價格的跌勢。如果這都不算蠢，那什麽才算呢？我隻是一個勁兒地投入越來越多的資金，所以虧得越來越多。我的券商和好朋友們都非常不解，不知道為什麽我會那麽幹，直到現在他們仍然感到莫名其妙。如果這次都能賺錢，我就真他媽成仙了。有人多次提醒我不要依賴珀西·托馬斯的高明分析，我卻當做了耳邊風，繼續買進撐盤，甚至跑到利物浦去買。當我意識到自己在做什麽時，已經持有44萬包棉花了。一切為時已晚，所以我隻好清倉。
我在股票和期貨交易中的所有贏利，幾乎一把輸光了。雖然還沒到一文不名的地步，但遇到這個聰明的朋友珀西·托馬斯之前的數百萬美元現在隻剩幾十萬了。我背棄了自己的經驗，背棄了無數經驗積累出的交易法則，這已經不能再用愚蠢來形容了。
我花了幾百萬買到了一個價值不菲的經驗：一個人犯蠢是不需要理由的。這幾百萬塊還買來了另外一條經驗：對交易商來說，另一個致命的敵人，就是聰明的朋友的熱切規勸和人格魅力。我曾一直認為，學到這樣的教訓花一百萬就夠了，我也會學得很好。可惜命運女神不會讓你自己定學費。她把課程砸到你頭上，然後奉上她定價的賬單，她知道無論數目多大，你都得付錢。明白自己可以蠢到何種程度之後，我結束了這個意外，把珀西·托馬斯徹底趕出了我的生活。
就這樣，做百萬富翁還不到一年，90%的資金就“消失在小溪和冬青的纏綿之地”了，吉姆·菲斯克過去常說這句話。那幾百萬是我靠頭腦和運氣辛苦賺來的，卻因為擅自改變操作程序而喪失殆盡。我賣掉了兩艘遊輪，決定收斂奢侈的生活。
但是禍不單行，我正走黴運。我先是大病了一場，然後又急需20萬現金。幾個月前，這筆錢根本不算什麽，可棉花上虧了之後，20萬幾乎是我所有的家當了。我必須籌到這筆錢，問題是去哪弄呢？我可不想從公司賬戶裏提，如果這麽做，我就沒有交易本金了，而要盡快賺迴我那幾百萬，我比任何時候都更需要這筆本錢。我沒有別的選擇，隻能選擇從股市上賺。
想想吧！如果你了解一般證券公司的普通顧客的話，你就會同意我的看法：市場不會為你救急埋單，希望股市為你救急買賬，是華爾街上最大虧損的來源之一。如果你總有這樣的希望，就會輸得隻剩條爛褲衩。
怎麽這麽說呢？一年冬天，哈丁公司來了幾個雄心勃勃的年輕人，想賺個三四萬塊買一種外套，最後卻沒有一個人活著穿上它。事情是這樣的，一個著名的場內交易員（他後來還兼任政府職務，世界聞名）穿著一件海獺皮大衣來到交易所。那時，皮草還沒有漲到天價，皮大衣也就值一萬美元左右。嗯，哈丁公司裏那幾個年輕人中，有一個叫鮑勃·基翁的，決定也買一件。他到城裏相中了一件俄國黑貂皮的絕版，問好了價，差不多也是一萬塊。
“真他媽太貴了。”一個朋友反對說。
“不貴！不貴！”鮑勃·基翁笑眯眯地說，“有沒有人想買一件並當做真誠的薄禮送給公司裏最好的我，以表敬意呢？有人要發表贈禮演說嗎？沒有？好吧，我會讓股市替我買的，一周就能賺到。”
“你為什麽要穿黑貂皮大衣呢？”艾德·哈丁問。
“我這種身材穿皮衣特別好看。”鮑勃答道，挺了挺身子。
“你剛才說打算怎麽買？”吉米·墨菲問，他是公司裏最愛打聽小道消息的人。
“靠一筆聰明的快線投資，吉米。”鮑勃迴答，他知道墨菲隻是想打聽消息。
吉米自然接著問：“那你打算買哪支？”
“你又錯了，朋友。現在可不是買進的時候，我打算做空5000股鋼材，它起碼會跌10個點，但我打算隻淨賺2.5個點即可，夠保守吧？”
“你有什麽內幕嗎？”墨菲急切地問。他高高瘦瘦，一頭黑發，麵有饑色，因為他中午從不吃飯，就怕錯過報價器上的信息。
“我感覺那件大衣將是我買過的東西中最適合我的了。”他轉向哈丁說：“艾德，以市價幫我放空5000股鋼材，親愛的，今天就拋！”
鮑勃是個短線客，喜歡談笑風生，他以公開大嚷下單的方式讓大家知道他的堅定意誌。他做空了5000股鋼材。結果它瞬間就漲了。鮑勃一開口就像個蠢蛋，但其實不算太傻，他在鋼材漲了1.5點時及時止損了，然後低調地對公司的人說：紐約的天氣太熱了，不適合穿皮大衣，既浪費又不健康。其他人笑話了他一番。時隔不久，另一個夥計也想賺些錢買那件皮大衣，所以買進了聯合太平洋，結果虧了1.8萬，事後他說：黑貂皮適合做女士披肩的外皮，和低調聰明的男士內襯不搭。
從那以後，這幾個家夥一個接一個地想從市場上賺錢買那件黑貂皮大衣。一天我說，我去買了那件大衣吧，免得咱們公司倒閉了。但那夥人都說，自己掏錢買不夠牛，讓市場埋單才令人佩服。不過艾德非常支持我的做法，於是當天下午我就去了皮貨商那兒，結果發現一個芝加哥人一周前就買走了。
這隻是一個例子。在華爾街，不止一個人想從股市賺錢買汽車、手鐲、摩托艇或油畫，統統都賠了。市場是吝嗇的，拒絕為任何人支付賬單。那些為生日禮物而虧的錢，都可以用來蓋一大座乞丐收容所了。實際上，華爾街上有很多征兆，一看就知道誰要賠錢。而想讓市場成為善良的神仙教母的動機，是最常見也最持久的兇兆之一。
不是人們迷信，而是這些兇兆經過了事實的檢驗，所以自有其道理。如果一個人想讓市場為他心血來潮的需求埋單，他會怎麽做？他會想贏一把就撤。賭博心態帶來的危險，遠非用腦子分析錯時可比。後者是冷靜研究後得到的合理想法和信念，即使錯也不會太離譜。而賭徒們呢？首先，他要的是快錢，不願等待。希望市場對自己有利都很難，何況是馬上？他安慰自己說，這隻是在打一個賭，成敗機會均等，因為他做好了準備，一出問題馬上就脫身。比如，如果他希望賺2個點，那麽跌2個點他就馬上止損。他覺得自己有50%的成功機會。這是幻覺。
我認識很多人，在這樣的交易中一把就虧成千上萬，特別是在牛市中，價格小幅的迴踩很正常64，而一迴踩你就輸定了。這可是作死的交易之道。
啊，我被逼得窮途末路了，所以犯了這個錯誤。這是我的交易生涯中一個登峰造極的錯誤。它打敗了我。棉花交易後剩下的錢也虧掉了，甚至還不止。我不斷交易，所以不斷賠錢，因為我堅持認為市場終將為我埋單。但我最終看到的唯一結局就是，我賠光了。我債台高築，不隻欠幾個主要券商的錢，還欠了允許我賒賬的其他幾個券商的債。我負債累累，自此債務纏身。