第十三章 市場並不獎勵忠肝義膽，致命的人情羈絆
就這樣，我又破產了。賠錢當然不好，但在交易中犯致命錯誤，才真正讓人心慌。我得了精神病，緊張煩惱，冷靜不下來，想不了事情。也就是說，我的腦子進入了一種狀態，這種狀態下，任何投機商都會犯致命的交易錯誤。一切都不對勁。真的，我甚至開始懷疑自己是否能恢複理智了。我早就習慣了大手筆的交易，一般都在10萬股以上，所以擔心小額交易時判斷會更加失準。而且，如果隻有100股，判斷正確似乎也沒什麽太大價值。習慣了大筆交易中的巨額利潤後，我真不知道小筆交易到底該怎麽做。我無法形容自己當時有多無助！
我又破產了，無法采取有力攻勢。我負債累累，又錯誤連連！經過多年失敗的錘煉，我曾經越來越成功，但現在的我，比當初在投機行時更窮困潦倒。我對投機遊戲有了更深的了解，但還是不太懂如何和人性的弱點過招。你不能指望自己的頭腦能像機器一樣一直穩定地高效運轉。現在我意識到，在別人的影響下和不幸降臨時，我根本無法保持淡定。
虧錢從不讓我煩惱，一點也不會，但其他問題會，當時就是這樣。我仔細研究了這次災難的細節，很快就找到了問題的根源，弄清了自己是在什麽時候什麽方麵犯了什麽錯誤。如果一個人想在證券市場有所作為，就必須先徹底了解自己，充分了解自己到底能犯多少個或多少族的錯誤，這對我來說是一個漫長的學習之路。
有時我想，如果一個股票商能學會避免腦子發熱，花多少代價都是值得的。很多聰明人犯的嚴重錯誤，大抵都可以歸於此類。頭腦發熱是一種病，它在任何地方對任何人來說代價都非常昂貴，而對華爾街的投機商來說，尤其如此。
我在紐約不太高興，一直感覺不太好。我不在狀態，不想進場。我決定離開，到別處去籌些本錢。我想，換個環境也許能幫我找迴自我。所以我再次離開紐約，在遭受重創之後。我的處境比破產更糟糕，因為我欠好幾家券商總共十多萬的債。
我去了芝加哥，籌到了一點本錢。雖然數額不大，但它意味著我能賺迴失去的財富了，隻是時間長短的問題。一家我做過業務的券商很相信我的交易能力，為了證明自己的眼光，他們允許我在他們公司做小筆交易。
我開始保守地交易。我不知道如果一直留在那裏，現在的我到底會是什麽樣子的，但發生了一件不同尋常的事，使我很快離開了芝加哥。這個故事非常不可思議。
一天我收到一封電報，盧修斯·塔克發來的。我很早就認識他，那時他還是證交所一個會員公司的經理，我以前常去他那裏交易，但後來就失去聯係了。電報上寫著：“速迴紐約。l.塔克。”
我知道，他已經從共同的朋友那裏了解了我的處境，所以一定有什麽事找我。我當時沒多少錢，如果沒必要就不想浪費路費了，所以我沒照做，而是給他打了個電話。
“我收到你的電報了，”我說，“怎麽迴事？”
“意思就是說，紐約有個富人想見你。”他迴答說。
“是誰？”我問，我根本想不到是誰。
“你到了紐約我就告訴你，否則說了也沒用。”
“你說他想見我？”
“是的。”
“什麽事？”
“如果你迴來，他會親口告訴你的。”盧修斯說。
“如果你不能說，那寫行嗎？”
“不行。”
“那就直接告訴我。”我說。
“我不想說。”
“好吧，盧修斯，”我說，“告訴我一點就夠了：我跑這一趟會是愚蠢的行為嗎？”
“當然不，迴來定有好處。”
“你就不能透點風嗎？”
“不能，”他說，“這樣對他不公平，而且，我不知道他打算怎麽幫助你。但聽我一句勸：一定要迴來，而且要快！”
“你確定他要見的人是我嗎？”
“就是你，不是別人。快迴來，我告訴你。發電報告訴我你坐的哪趟火車，我會去車站接你。”
“好的。”我說，然後掛斷了。
我並不喜歡被蒙在鼓裏的感覺，但我知道盧修斯不是個壞人，他這麽做一定有他的道理。我在芝加哥的收獲並不大，所以離開並不傷心。以那種進度，恐怕要等到驢年馬月才能賺夠做原來那種大生意的本錢。
我懷著忐忑的心情迴到紐約，不知道會發生什麽。真的，在火車上我不止一次地擔心會白跑一趟，浪費時間和金錢。我完全沒想到這會是我一生中最詭異的經曆。
盧修斯在車站等我，一刻也沒耽誤，告訴我他受著名的威廉森與布朗證券公司的丹尼爾·威廉森之托來找我。他讓盧修斯轉告我，他提議一個業務計劃，並相信我會接受的，因為對我十分有好處。盧修斯發誓說他對計劃內容一無所知。這家公司名聲在外，絕不會向我提出什麽無理要求的。
丹尼爾·威廉森是公司的元老，公司是埃格伯特·威廉森在70年代創建的，當時公司還沒有姓布朗的合夥人，他是好些年後才加盟的。丹尼爾的父親在職期間，公司規模非常大，後來丹尼爾繼承了大筆財產，就基本上沒再做別的生意了。公司有一個抵得上一百個普通客戶的大客戶，他就是威廉森的姐夫阿爾文·馬奎德。馬奎德是十幾家銀行和基金公司的董事，還是切薩皮克與大西洋鐵路公司的總裁。他是鐵路業的第二號詹姆斯·希爾，還是財力雄厚的福特·道森銀行集團的發言人和主要人物之一。他生前，人們猜他有5000萬～5億資產，這得看是誰在猜，膽子有多大；他死後，人們發現他身家2.5億，都是在華爾街賺的。你瞧，這算個大人物吧！
盧修斯告訴我，他剛剛接受了威廉森與布朗公司為他專設的一個職位，大概是擴大整體業務之類的。公司的業務比較廣泛，盧修斯已經說服威廉森先生新開了兩家分公司，一家設在紐約的某酒店裏，另一家設在芝加哥。我以為他們想讓我去芝加哥分部任職，也許是分部經理之類的，那我肯定不幹。我沒有馬上責備盧修斯，心想最好等他們提出來再拒絕。
盧修斯把我帶進威廉森的私人辦公室，把我介紹給他的老板後就匆匆離開了，仿佛不願在雙方都是熟人的法庭上作證一樣。我打算先聽，然後拒絕。
威廉森先生非常和善，是個十足的紳士，舉止優雅，笑容可掬。看得出他善於交朋友，也能攏住人。為什麽不呢？他狀態極佳，脾氣又好。他很有錢，所以人們不會懷疑他有卑鄙的動機。所有這些，加上他受的良好教育和社會閱曆，使得他禮貌又友好，不僅友好而且樂於助人。
我沒有說話。我沒什麽好說的，而且我一向會聽別人先講完然後才開口。有人說，已故的國家城市銀行總裁詹姆斯·斯蒂爾曼（順便說一下，他也是威廉森的好友）有個習慣，就是靜靜地聽任何人的提案，麵無表情。等人說完後，斯蒂爾曼會繼續盯著他，就像對方沒說完似的。所以，對方就會覺得必須再說點什麽，所以隻好接著說。斯蒂爾曼僅靠傾聽和凝視，就能使對方主動提出比原方案更有利於銀行的條款。
但我保持沉默並不是想誘使對方開出更好的條件，而是我想先把事情了解透徹。讓別人把話說完，我就能立刻做出決定，這樣就能避免冗長的討論和無用的爭論，可以大量節約時間成本，也能快刀斬亂麻解決問題。隻要我一句話，表達自己的態度，就可以處理所有的業務提議。但如果不了解事情的全貌，我是不能輕易表態的。
威廉森開始說，我就一直聽。他說對我的市場操作早有耳聞，而對我輸在自己的強項上——敗在棉花上——感到非常遺憾，但也正因為我運氣不佳，他才有幸與我見麵。他認為我擅長做股票，生來就是做這一行的，不應該離開。
“利文斯頓先生，這就是我們希望和你合作的原因。”他愉快地做出結論。
“怎麽合作？”我問。
“讓我們做你的券商，”他說，“我的公司希望接你的股票生意。”
“我倒想在你們這兒做，”我說，“可是不行。”
“為什麽？”他問。
“我沒錢啊。”我迴答。
“這不是問題，”他露出友好的微笑說，“我給你錢。”他掏出支票本，開了一張2.5萬的支票遞給我，抬頭是我的名字。
“給我這個幹什麽？”我問。
“你可以存進自己的銀行戶頭，變成你自己的支票。我希望你在我們公司交易，無論你是輸是贏。即使這筆錢輸光了，我還會給你再開一張個人支票。所以你不必對這些錢太過節儉，明白嗎？”
我很清楚，這家公司業務興旺、財力雄厚，所以根本不需要強求任何人的生意，更用不著倒貼錢給人做本錢。而且威廉森有點善良過頭了，他不是在自家公司讓我賒賬，而是給了我實實在在的美元。而且這麽一來，即使我賴賬，也隻有他一個人知道錢的來曆，而他唯一的條件就是讓我在他們公司交易。他甚至還答應，即使虧光了還會繼續供應。我覺得其中必有蹊蹺。
“您打算做什麽？”我問他。
“很簡單，公司需要一個明星客戶，以大手筆積極交易聞名。大家都知道你習慣大筆做空，這就是我特別喜歡你的原因。眾所周知，你總玩大手筆的空頭。”
“我還是不太明白。”我說。
“坦白說吧，利文斯頓先生，我們公司有幾個非常有錢的客戶，他們的操作非常大手筆。我不希望每次我們對一支股票做空一兩萬股，華爾街就懷疑是這幾位在出倉。如果華爾街知道你在我們公司做，就搞不清是你在做空還是其他客戶在出貨了。”
我立刻就明白了，他是想借我大筆做空的名聲來掩護他姐夫的操作。還真是的，碰巧一年半前我在做空中賺了有史以來最大的一筆錢，自然，每次股價下跌，華爾街上那些八卦的人和愚蠢的狗仔隊就常算到我頭上。直到今天，每當市場疲軟，他們還總說是我在打壓市場。
不用考慮了，我一眼就看明白了，威廉森在給我提供一個迅速卷土重來的機會。我收下支票，存入自己的銀行戶頭，在他們公司開了戶，開始交易。市場很活躍，適宜操作，大量股票漲勢良好，不必死守一兩支特定的股票。我之前說擔心自己已經忘記了正確的交易方法，但看來沒有。三周之內，我用威廉森借給我的2.5萬塊賺了11.2萬。
我去找威廉森，說：“我是來還你那2.5萬的。”
“不，不必了！”他一邊說一邊揮手，就像拒絕一杯摻了蓖麻油的雞尾酒。“不必了，小夥子，等你的賬上再漲漲吧。先別著急還錢，你才賺了點塞牙縫的錢。”
在這件事上，我犯下了自己交易生涯中最後悔的大錯，並造成了我數年的痛苦和消沉。我應該堅持讓他收下錢的。我賺得很快，即將賺迴自己損失的錢，甚至賺得更多。連續三周，我每周平均利潤率高達150%。從那以後，我逐步加大交易量。我沒有把自己從人情債中解放出來，沒有想辦法讓威廉森接受我的還款，隻是由著他。當然，既然他沒有抽迴借給我的那2.5萬，我自然也就覺得套現賬麵利潤不太合乎人情。我當然非常感激他，但我生性不喜歡欠別人的錢或人情。欠錢可以用錢還，而欠人情和善意，我就必須用同樣的東西去迴報。而你不難發現：人情債有時候是非常昂貴的，而且要用一輩子去還。
我沒套現，繼續交易。一切進展非常順利，我逐漸恢複狀態，而且確信，很快就能恢複1907年的大手筆。我踏上了正軌，現在我隻希望市場形勢能多持續一陣，這樣就不僅能彌補虧損，還能多賺一些了。但我並不特別在意賺錢，更令我開心的是，我正從判斷錯誤、失去自我的慣性陰影中走出來。這個陰影幾個月來一直嚴重影響著我，但我已經吸取了教訓。
後來我開始看跌，開始放空幾支鐵路股，包括切薩皮克大西洋公司，我想我放空了8000多股。
一天上午，我去市區，威廉森在開盤前把我叫到他的辦公室，對我說：“拉裏，暫時不要操作切薩皮克大西洋。你放空了8000多股，這步棋可不怎麽樣。今早我在倫敦為你平倉了，並轉為做多。”
我確信切薩皮克大西洋會跌，盤勢顯示得很清楚。而且我看跌整個市場，雖然不是強烈或瘋狂的看跌，但也足以讓我覺得應該適量放空。我對威廉森說：“你為什麽這麽做？我對整個市場看跌，所有股票都會跌的。”
他隻是搖了搖頭說：“我這麽做，因為我知道一些有關切薩皮克大西洋公司的情況，而你不知道。我的建議是，在我告訴你安全後再賣空。”
我能怎麽辦？這可不是愚蠢的內幕，這是董事會主席的妹夫給我的忠告。丹尼爾是阿爾文·馬奎德最親密的朋友，對我一直也很好，很慷慨。他相信我的能力，也相信我的話，我太感激他了。所以，情感再次戰勝了理智，我屈服了。我讓自己的判斷臣服於他的意誌。這成了我毀滅的開始。任何一個正派人都不會不懂得感恩，但人不能被這樣的情感綁住手腳。然後，我隻知道自己不但虧掉了所有的利潤，還欠了公司15萬塊的債。我感到很難過，但他讓我不必介懷。
“我會幫你渡過難關的，”他承諾說，“我一定會的。但你得允許我幫你才行，你必須停止單獨操作。我無法接受幫了你之後，你又自己操作把我的勞動成果一筆抹殺。你就先停止操作吧，給我個機會幫你賺點錢。好不好，拉裏？”
我再次發問：我能怎麽辦？我想到他的好心，我可不能幹不知好歹的事。他那麽善良，和藹可親，我越來越喜歡他了。我記得他一直在鼓勵我，一遍遍地保證說一切都會好起來的。大概是六個月後的一天，他滿麵笑容地來找我，給了我幾張賬條。
“我說過會幫你渡過難關的，”他說，“我做到了。”然後我發現他不僅幫我清掉了所有的債務，戶頭上還有一小筆餘額。
我覺得，用這筆錢慢慢把雪球滾起來不算難事，因為整體市場不錯，但他對我說：“我幫你買了1萬股南大西洋。”他姐夫阿爾文·馬奎德也控製著這條鐵路，還壟斷了這支股票的命運。
如果有人像威廉森幫我那樣幫你，無論你對市場看法如何，都隻能對他說謝謝。也許你很確信自己的判斷是對的，但正如帕特·赫恩常說的：“你不賭就永遠不知道結果！”所以沒有人能完全算準市場的走勢。而他用自己的錢已經為我押了注。
啊，南大西洋跌了，而且一跌不起，我虧了，我也不記得他幫我拋掉那1萬股時我到底虧了多少錢，反正我欠他更多了。但你這輩子也遇不到一個這麽善良、這麽不煩人的債主。他從不抱怨，反而一直安慰我，鼓勵我不要擔心。最後，他用同樣慷慨而神秘的方式為我補上了虧空。
他沒告訴我任何細節，隻給我看賬上的數字，他隻是說：“我們用另一支股票上的贏利為你補上了南大西洋上的虧空。”然後他告訴我他是如何賣掉7500股另一支股票大賺了一筆的。坦白說，在他告訴我所有債務都一筆勾銷之前，我對自己的那些交易都毫不知情。
同樣的事反複發生了很多次。我開始思考，是不是得換個角度看這件事了。最後，我恍然大悟，顯然我被利用了。想到這裏，我很生氣，但更讓我生氣的是竟然沒早想到。我在心裏把整件事情捋了一遍，然後去找威廉森，告訴他我和公司情分已盡，然後離開了威廉森與布朗公司。我沒有和威廉森吵架，也沒和任何人吵，多說無益。但我得承認我很生自己的氣，比對威廉森與布朗公司的火氣更大。
虧錢並沒有讓我煩惱。每當我在股市虧錢，我都知道自己會學到點什麽。花錢買經驗，虧的錢實際上都是學費。一個人必須獲得經驗，所以必須交學費。但在威廉森公司的經曆，卻深深地傷害了我，也就是讓我喪失了一個大好的機會。虧錢事小，總會賺迴來的，但當時的時機並不常有。
你瞧，當時的市場非常利於交易。我也判斷正確，我的意思是說，我解讀得非常準，賺幾百萬的機會就在那裏，但我卻任憑感恩之心阻礙了自己的操作，束手束腳，按威廉森的善意去做。總之，這比和親戚一起做生意還倒黴，糟糕的交易！
這還不是最糟的，真正糟糕的是：之後很長時間，幾乎再也沒有賺大錢的機會了。市場趨於橫盤，而且每況愈下。我不僅虧掉了所有的錢，而且再次陷入了更嚴重的債務危機。從1911年到1914年，股市持續橫盤，沒錢可賺。機會遲遲不來，我的日子也越來越不好過。
我虧損了。我痛苦地悔不當初，知道情況本來不該這樣，所以更加難受了。而我恰恰無法擺脫這種迴憶，這當然讓我更加心煩意亂。我明白了原來交易商有不計其數的弱點。如果是一般人，在威廉森公司的做法無可厚非，但身為一個專業交易商，我卻任憑別人的好心決定自己的判斷，真是太不應該太不明智了。感恩是一種美德，但在股市上不是，因為行情沒有騎士精神，也不獎勵忠肝義膽。但我意識到自己當時隻能那麽做，我不會為了交易而改變自己感恩的本性。不過生意終究是生意，作為一個投機商，我應該始終支持自己的判斷的。
這是一次奇異的經曆，我認為事情是這麽迴事：丹尼爾·威廉森初見我時的話都是真的。隻要他的公司在一支股票上交易幾千股，華爾街就會迅速得出結論：阿爾文·馬奎德在吃進或賣出。他是公司的大主顧，所有的交易都在這家公司做，而且他是華爾街有史以來最高明、手筆最大的交易商之一。而我則是煙幕彈，為馬奎德的出倉操作做掩護。
我來後不久，阿爾文·馬奎德就病了。他的病早就診斷為絕症，而威廉森當然早就知道，比馬奎德本人要早。他那時已經開始清算他姐夫在切薩皮克大西洋公司裏的股份和其他持股了，這就是他當時幫我迴補切薩皮克大西洋空頭的原因。
一旦馬奎德死了，遺產中就得清算他的投機股和投資股，而那時已經進入了熊市。所以，威廉森用這種方式捆住我，真是幫了遺產繼承人一個大忙。我說自己手筆很大，對市場判斷準確，可不是說著玩兒的。我知道威廉森記得我在1907年熊市中的成功操作，所以絕對不能冒險讓我自由操作。為什麽？我是個活躍的空頭，如果我自由操作，就會幾十萬股幾十萬股地做空。我當然會大賺，但等他清算阿爾文·馬奎德的財產時，其繼承人將損失幾百萬（阿爾文留下了兩億多的財產）。
對他們來說，讓我負債然後替我還債，比讓我在其他券商那裏大力做空付出的代價要小得多。如果不是覺得不能辜負威廉森的一番好意，我早就去別處大力做空了。
我一直認為這是我交易生涯中最有趣也最不幸的一次經曆。付出的代價，和獲得的經驗相比，非常不成比例。如果不是這次經曆，我好幾年前就卷土重來了。我還很年輕，可以耐心等，失去的那幾百萬遲早會迴來的。但是，五年貧窮的時間對我來說太漫長了。不論年輕與否，貧窮都不是個好滋味。失去了可以迅速卷土重來的最佳市場，可比沒有遊輪的生活難過得多。我一生中最好的賺錢機會就杵在我的眼皮子底下，結果我把錢包丟了，我不能伸手去拿。威廉森真是個精明的家夥，就像傳說中一樣精明能幹又目光長遠，足智多謀又勇於冒險。他是個思想家，富於想象力，善於發現人身上的弱點，然後毫不留情地猛打。他先充分地了解我，然後迅速判斷采取什麽行動會削弱我的力量，讓我在市場上對他毫無威脅。他實際上沒有騙過我的錢，相反，他在錢上極其慷慨。他愛自己的姐姐馬奎德夫人，所以對她盡了自己應盡的責任。
就這樣，我又破產了。賠錢當然不好，但在交易中犯致命錯誤，才真正讓人心慌。我得了精神病，緊張煩惱，冷靜不下來，想不了事情。也就是說，我的腦子進入了一種狀態，這種狀態下，任何投機商都會犯致命的交易錯誤。一切都不對勁。真的，我甚至開始懷疑自己是否能恢複理智了。我早就習慣了大手筆的交易，一般都在10萬股以上，所以擔心小額交易時判斷會更加失準。而且，如果隻有100股，判斷正確似乎也沒什麽太大價值。習慣了大筆交易中的巨額利潤後，我真不知道小筆交易到底該怎麽做。我無法形容自己當時有多無助！
我又破產了，無法采取有力攻勢。我負債累累，又錯誤連連！經過多年失敗的錘煉，我曾經越來越成功，但現在的我，比當初在投機行時更窮困潦倒。我對投機遊戲有了更深的了解，但還是不太懂如何和人性的弱點過招。你不能指望自己的頭腦能像機器一樣一直穩定地高效運轉。現在我意識到，在別人的影響下和不幸降臨時，我根本無法保持淡定。
虧錢從不讓我煩惱，一點也不會，但其他問題會，當時就是這樣。我仔細研究了這次災難的細節，很快就找到了問題的根源，弄清了自己是在什麽時候什麽方麵犯了什麽錯誤。如果一個人想在證券市場有所作為，就必須先徹底了解自己，充分了解自己到底能犯多少個或多少族的錯誤，這對我來說是一個漫長的學習之路。
有時我想，如果一個股票商能學會避免腦子發熱，花多少代價都是值得的。很多聰明人犯的嚴重錯誤，大抵都可以歸於此類。頭腦發熱是一種病，它在任何地方對任何人來說代價都非常昂貴，而對華爾街的投機商來說，尤其如此。
我在紐約不太高興，一直感覺不太好。我不在狀態，不想進場。我決定離開，到別處去籌些本錢。我想，換個環境也許能幫我找迴自我。所以我再次離開紐約，在遭受重創之後。我的處境比破產更糟糕，因為我欠好幾家券商總共十多萬的債。
我去了芝加哥，籌到了一點本錢。雖然數額不大，但它意味著我能賺迴失去的財富了，隻是時間長短的問題。一家我做過業務的券商很相信我的交易能力，為了證明自己的眼光，他們允許我在他們公司做小筆交易。
我開始保守地交易。我不知道如果一直留在那裏，現在的我到底會是什麽樣子的，但發生了一件不同尋常的事，使我很快離開了芝加哥。這個故事非常不可思議。
一天我收到一封電報，盧修斯·塔克發來的。我很早就認識他，那時他還是證交所一個會員公司的經理，我以前常去他那裏交易，但後來就失去聯係了。電報上寫著：“速迴紐約。l.塔克。”
我知道，他已經從共同的朋友那裏了解了我的處境，所以一定有什麽事找我。我當時沒多少錢，如果沒必要就不想浪費路費了，所以我沒照做，而是給他打了個電話。
“我收到你的電報了，”我說，“怎麽迴事？”
“意思就是說，紐約有個富人想見你。”他迴答說。
“是誰？”我問，我根本想不到是誰。
“你到了紐約我就告訴你，否則說了也沒用。”
“你說他想見我？”
“是的。”
“什麽事？”
“如果你迴來，他會親口告訴你的。”盧修斯說。
“如果你不能說，那寫行嗎？”
“不行。”
“那就直接告訴我。”我說。
“我不想說。”
“好吧，盧修斯，”我說，“告訴我一點就夠了：我跑這一趟會是愚蠢的行為嗎？”
“當然不，迴來定有好處。”
“你就不能透點風嗎？”
“不能，”他說，“這樣對他不公平，而且，我不知道他打算怎麽幫助你。但聽我一句勸：一定要迴來，而且要快！”
“你確定他要見的人是我嗎？”
“就是你，不是別人。快迴來，我告訴你。發電報告訴我你坐的哪趟火車，我會去車站接你。”
“好的。”我說，然後掛斷了。
我並不喜歡被蒙在鼓裏的感覺，但我知道盧修斯不是個壞人，他這麽做一定有他的道理。我在芝加哥的收獲並不大，所以離開並不傷心。以那種進度，恐怕要等到驢年馬月才能賺夠做原來那種大生意的本錢。
我懷著忐忑的心情迴到紐約，不知道會發生什麽。真的，在火車上我不止一次地擔心會白跑一趟，浪費時間和金錢。我完全沒想到這會是我一生中最詭異的經曆。
盧修斯在車站等我，一刻也沒耽誤，告訴我他受著名的威廉森與布朗證券公司的丹尼爾·威廉森之托來找我。他讓盧修斯轉告我，他提議一個業務計劃，並相信我會接受的，因為對我十分有好處。盧修斯發誓說他對計劃內容一無所知。這家公司名聲在外，絕不會向我提出什麽無理要求的。
丹尼爾·威廉森是公司的元老，公司是埃格伯特·威廉森在70年代創建的，當時公司還沒有姓布朗的合夥人，他是好些年後才加盟的。丹尼爾的父親在職期間，公司規模非常大，後來丹尼爾繼承了大筆財產，就基本上沒再做別的生意了。公司有一個抵得上一百個普通客戶的大客戶，他就是威廉森的姐夫阿爾文·馬奎德。馬奎德是十幾家銀行和基金公司的董事，還是切薩皮克與大西洋鐵路公司的總裁。他是鐵路業的第二號詹姆斯·希爾，還是財力雄厚的福特·道森銀行集團的發言人和主要人物之一。他生前，人們猜他有5000萬～5億資產，這得看是誰在猜，膽子有多大；他死後，人們發現他身家2.5億，都是在華爾街賺的。你瞧，這算個大人物吧！
盧修斯告訴我，他剛剛接受了威廉森與布朗公司為他專設的一個職位，大概是擴大整體業務之類的。公司的業務比較廣泛，盧修斯已經說服威廉森先生新開了兩家分公司，一家設在紐約的某酒店裏，另一家設在芝加哥。我以為他們想讓我去芝加哥分部任職，也許是分部經理之類的，那我肯定不幹。我沒有馬上責備盧修斯，心想最好等他們提出來再拒絕。
盧修斯把我帶進威廉森的私人辦公室，把我介紹給他的老板後就匆匆離開了，仿佛不願在雙方都是熟人的法庭上作證一樣。我打算先聽，然後拒絕。
威廉森先生非常和善，是個十足的紳士，舉止優雅，笑容可掬。看得出他善於交朋友，也能攏住人。為什麽不呢？他狀態極佳，脾氣又好。他很有錢，所以人們不會懷疑他有卑鄙的動機。所有這些，加上他受的良好教育和社會閱曆，使得他禮貌又友好，不僅友好而且樂於助人。
我沒有說話。我沒什麽好說的，而且我一向會聽別人先講完然後才開口。有人說，已故的國家城市銀行總裁詹姆斯·斯蒂爾曼（順便說一下，他也是威廉森的好友）有個習慣，就是靜靜地聽任何人的提案，麵無表情。等人說完後，斯蒂爾曼會繼續盯著他，就像對方沒說完似的。所以，對方就會覺得必須再說點什麽，所以隻好接著說。斯蒂爾曼僅靠傾聽和凝視，就能使對方主動提出比原方案更有利於銀行的條款。
但我保持沉默並不是想誘使對方開出更好的條件，而是我想先把事情了解透徹。讓別人把話說完，我就能立刻做出決定，這樣就能避免冗長的討論和無用的爭論，可以大量節約時間成本，也能快刀斬亂麻解決問題。隻要我一句話，表達自己的態度，就可以處理所有的業務提議。但如果不了解事情的全貌，我是不能輕易表態的。
威廉森開始說，我就一直聽。他說對我的市場操作早有耳聞，而對我輸在自己的強項上——敗在棉花上——感到非常遺憾，但也正因為我運氣不佳，他才有幸與我見麵。他認為我擅長做股票，生來就是做這一行的，不應該離開。
“利文斯頓先生，這就是我們希望和你合作的原因。”他愉快地做出結論。
“怎麽合作？”我問。
“讓我們做你的券商，”他說，“我的公司希望接你的股票生意。”
“我倒想在你們這兒做，”我說，“可是不行。”
“為什麽？”他問。
“我沒錢啊。”我迴答。
“這不是問題，”他露出友好的微笑說，“我給你錢。”他掏出支票本，開了一張2.5萬的支票遞給我，抬頭是我的名字。
“給我這個幹什麽？”我問。
“你可以存進自己的銀行戶頭，變成你自己的支票。我希望你在我們公司交易，無論你是輸是贏。即使這筆錢輸光了，我還會給你再開一張個人支票。所以你不必對這些錢太過節儉，明白嗎？”
我很清楚，這家公司業務興旺、財力雄厚，所以根本不需要強求任何人的生意，更用不著倒貼錢給人做本錢。而且威廉森有點善良過頭了，他不是在自家公司讓我賒賬，而是給了我實實在在的美元。而且這麽一來，即使我賴賬，也隻有他一個人知道錢的來曆，而他唯一的條件就是讓我在他們公司交易。他甚至還答應，即使虧光了還會繼續供應。我覺得其中必有蹊蹺。
“您打算做什麽？”我問他。
“很簡單，公司需要一個明星客戶，以大手筆積極交易聞名。大家都知道你習慣大筆做空，這就是我特別喜歡你的原因。眾所周知，你總玩大手筆的空頭。”
“我還是不太明白。”我說。
“坦白說吧，利文斯頓先生，我們公司有幾個非常有錢的客戶，他們的操作非常大手筆。我不希望每次我們對一支股票做空一兩萬股，華爾街就懷疑是這幾位在出倉。如果華爾街知道你在我們公司做，就搞不清是你在做空還是其他客戶在出貨了。”
我立刻就明白了，他是想借我大筆做空的名聲來掩護他姐夫的操作。還真是的，碰巧一年半前我在做空中賺了有史以來最大的一筆錢，自然，每次股價下跌，華爾街上那些八卦的人和愚蠢的狗仔隊就常算到我頭上。直到今天，每當市場疲軟，他們還總說是我在打壓市場。
不用考慮了，我一眼就看明白了，威廉森在給我提供一個迅速卷土重來的機會。我收下支票，存入自己的銀行戶頭，在他們公司開了戶，開始交易。市場很活躍，適宜操作，大量股票漲勢良好，不必死守一兩支特定的股票。我之前說擔心自己已經忘記了正確的交易方法，但看來沒有。三周之內，我用威廉森借給我的2.5萬塊賺了11.2萬。
我去找威廉森，說：“我是來還你那2.5萬的。”
“不，不必了！”他一邊說一邊揮手，就像拒絕一杯摻了蓖麻油的雞尾酒。“不必了，小夥子，等你的賬上再漲漲吧。先別著急還錢，你才賺了點塞牙縫的錢。”
在這件事上，我犯下了自己交易生涯中最後悔的大錯，並造成了我數年的痛苦和消沉。我應該堅持讓他收下錢的。我賺得很快，即將賺迴自己損失的錢，甚至賺得更多。連續三周，我每周平均利潤率高達150%。從那以後，我逐步加大交易量。我沒有把自己從人情債中解放出來，沒有想辦法讓威廉森接受我的還款，隻是由著他。當然，既然他沒有抽迴借給我的那2.5萬，我自然也就覺得套現賬麵利潤不太合乎人情。我當然非常感激他，但我生性不喜歡欠別人的錢或人情。欠錢可以用錢還，而欠人情和善意，我就必須用同樣的東西去迴報。而你不難發現：人情債有時候是非常昂貴的，而且要用一輩子去還。
我沒套現，繼續交易。一切進展非常順利，我逐漸恢複狀態，而且確信，很快就能恢複1907年的大手筆。我踏上了正軌，現在我隻希望市場形勢能多持續一陣，這樣就不僅能彌補虧損，還能多賺一些了。但我並不特別在意賺錢，更令我開心的是，我正從判斷錯誤、失去自我的慣性陰影中走出來。這個陰影幾個月來一直嚴重影響著我，但我已經吸取了教訓。
後來我開始看跌，開始放空幾支鐵路股，包括切薩皮克大西洋公司，我想我放空了8000多股。
一天上午，我去市區，威廉森在開盤前把我叫到他的辦公室，對我說：“拉裏，暫時不要操作切薩皮克大西洋。你放空了8000多股，這步棋可不怎麽樣。今早我在倫敦為你平倉了，並轉為做多。”
我確信切薩皮克大西洋會跌，盤勢顯示得很清楚。而且我看跌整個市場，雖然不是強烈或瘋狂的看跌，但也足以讓我覺得應該適量放空。我對威廉森說：“你為什麽這麽做？我對整個市場看跌，所有股票都會跌的。”
他隻是搖了搖頭說：“我這麽做，因為我知道一些有關切薩皮克大西洋公司的情況，而你不知道。我的建議是，在我告訴你安全後再賣空。”
我能怎麽辦？這可不是愚蠢的內幕，這是董事會主席的妹夫給我的忠告。丹尼爾是阿爾文·馬奎德最親密的朋友，對我一直也很好，很慷慨。他相信我的能力，也相信我的話，我太感激他了。所以，情感再次戰勝了理智，我屈服了。我讓自己的判斷臣服於他的意誌。這成了我毀滅的開始。任何一個正派人都不會不懂得感恩，但人不能被這樣的情感綁住手腳。然後，我隻知道自己不但虧掉了所有的利潤，還欠了公司15萬塊的債。我感到很難過，但他讓我不必介懷。
“我會幫你渡過難關的，”他承諾說，“我一定會的。但你得允許我幫你才行，你必須停止單獨操作。我無法接受幫了你之後，你又自己操作把我的勞動成果一筆抹殺。你就先停止操作吧，給我個機會幫你賺點錢。好不好，拉裏？”
我再次發問：我能怎麽辦？我想到他的好心，我可不能幹不知好歹的事。他那麽善良，和藹可親，我越來越喜歡他了。我記得他一直在鼓勵我，一遍遍地保證說一切都會好起來的。大概是六個月後的一天，他滿麵笑容地來找我，給了我幾張賬條。
“我說過會幫你渡過難關的，”他說，“我做到了。”然後我發現他不僅幫我清掉了所有的債務，戶頭上還有一小筆餘額。
我覺得，用這筆錢慢慢把雪球滾起來不算難事，因為整體市場不錯，但他對我說：“我幫你買了1萬股南大西洋。”他姐夫阿爾文·馬奎德也控製著這條鐵路，還壟斷了這支股票的命運。
如果有人像威廉森幫我那樣幫你，無論你對市場看法如何，都隻能對他說謝謝。也許你很確信自己的判斷是對的，但正如帕特·赫恩常說的：“你不賭就永遠不知道結果！”所以沒有人能完全算準市場的走勢。而他用自己的錢已經為我押了注。
啊，南大西洋跌了，而且一跌不起，我虧了，我也不記得他幫我拋掉那1萬股時我到底虧了多少錢，反正我欠他更多了。但你這輩子也遇不到一個這麽善良、這麽不煩人的債主。他從不抱怨，反而一直安慰我，鼓勵我不要擔心。最後，他用同樣慷慨而神秘的方式為我補上了虧空。
他沒告訴我任何細節，隻給我看賬上的數字，他隻是說：“我們用另一支股票上的贏利為你補上了南大西洋上的虧空。”然後他告訴我他是如何賣掉7500股另一支股票大賺了一筆的。坦白說，在他告訴我所有債務都一筆勾銷之前，我對自己的那些交易都毫不知情。
同樣的事反複發生了很多次。我開始思考，是不是得換個角度看這件事了。最後，我恍然大悟，顯然我被利用了。想到這裏，我很生氣，但更讓我生氣的是竟然沒早想到。我在心裏把整件事情捋了一遍，然後去找威廉森，告訴他我和公司情分已盡，然後離開了威廉森與布朗公司。我沒有和威廉森吵架，也沒和任何人吵，多說無益。但我得承認我很生自己的氣，比對威廉森與布朗公司的火氣更大。
虧錢並沒有讓我煩惱。每當我在股市虧錢，我都知道自己會學到點什麽。花錢買經驗，虧的錢實際上都是學費。一個人必須獲得經驗，所以必須交學費。但在威廉森公司的經曆，卻深深地傷害了我，也就是讓我喪失了一個大好的機會。虧錢事小，總會賺迴來的，但當時的時機並不常有。
你瞧，當時的市場非常利於交易。我也判斷正確，我的意思是說，我解讀得非常準，賺幾百萬的機會就在那裏，但我卻任憑感恩之心阻礙了自己的操作，束手束腳，按威廉森的善意去做。總之，這比和親戚一起做生意還倒黴，糟糕的交易！
這還不是最糟的，真正糟糕的是：之後很長時間，幾乎再也沒有賺大錢的機會了。市場趨於橫盤，而且每況愈下。我不僅虧掉了所有的錢，而且再次陷入了更嚴重的債務危機。從1911年到1914年，股市持續橫盤，沒錢可賺。機會遲遲不來，我的日子也越來越不好過。
我虧損了。我痛苦地悔不當初，知道情況本來不該這樣，所以更加難受了。而我恰恰無法擺脫這種迴憶，這當然讓我更加心煩意亂。我明白了原來交易商有不計其數的弱點。如果是一般人，在威廉森公司的做法無可厚非，但身為一個專業交易商，我卻任憑別人的好心決定自己的判斷，真是太不應該太不明智了。感恩是一種美德，但在股市上不是，因為行情沒有騎士精神，也不獎勵忠肝義膽。但我意識到自己當時隻能那麽做，我不會為了交易而改變自己感恩的本性。不過生意終究是生意，作為一個投機商，我應該始終支持自己的判斷的。
這是一次奇異的經曆，我認為事情是這麽迴事：丹尼爾·威廉森初見我時的話都是真的。隻要他的公司在一支股票上交易幾千股，華爾街就會迅速得出結論：阿爾文·馬奎德在吃進或賣出。他是公司的大主顧，所有的交易都在這家公司做，而且他是華爾街有史以來最高明、手筆最大的交易商之一。而我則是煙幕彈，為馬奎德的出倉操作做掩護。
我來後不久，阿爾文·馬奎德就病了。他的病早就診斷為絕症，而威廉森當然早就知道，比馬奎德本人要早。他那時已經開始清算他姐夫在切薩皮克大西洋公司裏的股份和其他持股了，這就是他當時幫我迴補切薩皮克大西洋空頭的原因。
一旦馬奎德死了，遺產中就得清算他的投機股和投資股，而那時已經進入了熊市。所以，威廉森用這種方式捆住我，真是幫了遺產繼承人一個大忙。我說自己手筆很大，對市場判斷準確，可不是說著玩兒的。我知道威廉森記得我在1907年熊市中的成功操作，所以絕對不能冒險讓我自由操作。為什麽？我是個活躍的空頭，如果我自由操作，就會幾十萬股幾十萬股地做空。我當然會大賺，但等他清算阿爾文·馬奎德的財產時，其繼承人將損失幾百萬（阿爾文留下了兩億多的財產）。
對他們來說，讓我負債然後替我還債，比讓我在其他券商那裏大力做空付出的代價要小得多。如果不是覺得不能辜負威廉森的一番好意，我早就去別處大力做空了。
我一直認為這是我交易生涯中最有趣也最不幸的一次經曆。付出的代價，和獲得的經驗相比，非常不成比例。如果不是這次經曆，我好幾年前就卷土重來了。我還很年輕，可以耐心等，失去的那幾百萬遲早會迴來的。但是，五年貧窮的時間對我來說太漫長了。不論年輕與否，貧窮都不是個好滋味。失去了可以迅速卷土重來的最佳市場，可比沒有遊輪的生活難過得多。我一生中最好的賺錢機會就杵在我的眼皮子底下，結果我把錢包丟了，我不能伸手去拿。威廉森真是個精明的家夥，就像傳說中一樣精明能幹又目光長遠，足智多謀又勇於冒險。他是個思想家，富於想象力，善於發現人身上的弱點，然後毫不留情地猛打。他先充分地了解我，然後迅速判斷采取什麽行動會削弱我的力量，讓我在市場上對他毫無威脅。他實際上沒有騙過我的錢，相反，他在錢上極其慷慨。他愛自己的姐姐馬奎德夫人，所以對她盡了自己應盡的責任。