麵對糜春秋的質問，席澗絲毫不慌，他解釋道：“自打我跟華夏航煤打交道開始，公司就特別青睞賣期權策略，不論是賣看漲期權，還是賣看跌期權。你知道為什麽麽？”
糜春秋一言不發，隻是用懷疑的目光打量著席澗。
席澗繼續說道：“你要知道國營企業的特點，那就是他們製度較為保守，讓他們放血出一分錢要遠比收取一分錢難得多的多，所以，公司更喜歡賣期權（也就是賣保險），先收到一筆保險費要比先花錢買保險更容易審批通過。”
糜春秋問道：“席總，就因為製度上的保守，您這次就堅持推賣看跌期權的策略？您就這麽盲目迷信高勝的原油分析報告麽？您有沒有想過，萬一這次原油大漲，公司恐怕將蒙受上不封頂的損失。”
“哈哈！對於原油行情研判這方麵高勝就是權威，你要是覺得你的分析是權威，你可以越級找程總直接匯報，由程總定奪，我絕對堅決執行，但是眼下，我不認同你的觀點，我也不會采納你的策略。”席澗雖然語氣平和，但話中處處帶著挑釁的刺兒。
糜春秋有心發作，卻又有所顧慮，思前想後，她決定先避其鋒芒，隨後便找到舟帆，向舟帆匯報了此事。
舟帆雖然對期貨和期權不是很懂，但是她很清楚，糜春秋和席澗似乎出現了很大的裂痕，而這個裂痕已經達到了不可調節的地步。
舟帆一方麵安慰糜春秋，一方麵便向舟萬山講述了自己的同學的近況。
糜春秋是舟萬山推薦的人，而席澗是程玖瓏力挺的人，現在各自推薦的人出現了裂痕，雙方都必須妥善處理，否則將會出現連鎖反應。
程玖瓏也不是吃素的，他很快就得知了席澗和糜春秋之間的矛盾，為了力挺席澗，同時又必須給足舟帆和舟萬山的麵子。
程玖瓏想出來一個萬全之策，他將糜春秋從新加坡調離，讓她去香港任職，負責公司在那裏的金融衍生品團隊。
糜春秋在被調離新加坡的當天，最後一次提醒了自己的老同學舟帆，讓他務必提醒程玖瓏注意席澗的一言一行。
在擠走糜春秋之後，席澗在新加坡成為了實際上的負責人，畢竟程玖瓏要坐鎮國內總部，不會經常來新加坡視察工作。
於是，席澗變得更加放肆，他瘋狂進行賣期權投機交易。
與此同時，美國高勝和日本三八物產就像是狗鼻子一樣靈敏地捕捉到華夏航煤的軟肋，然後以事後瓜分從華夏航煤掠奪來的利潤為籌碼，號召一些國際大資金，一起做多國際原油。
席澗眼見自己掌管的華夏航煤賬戶迅速暴虧，卻無動於衷。
更糟糕的是，席澗還軟硬兼施，誘導交易員和風險管理會隱瞞虧損數額，致使程玖瓏一直被蒙在鼓裏。
就這樣，席澗便一手遮天隱瞞了這顆大雷，以致華夏航煤錯失了最佳的止損時機。
而那條內部風控規則“任何人任何時候隻要虧損額達到50萬美元,就必須立即斬倉,沒有妥協餘地”也成為了一紙空話。
再來看看華夏航煤的主要對手。
首先是美國高勝，它對於華夏航煤的頭寸了如指掌，這其實也是期貨大忌，畢竟高勝和華夏航煤是對手盤。
這也是為什麽，如今的期貨大戶們會在不同期貨公司開立不同期貨賬戶，隻為了更深地隱藏自己的頭寸。
其次再看看日本三八物產，三八物產有兩個關鍵部分,一個是日本“三八住友銀行”,向華夏航煤進行放債。
由於三八物產擁有全球的貿易和情報網絡,再加上其另一成員“商船三八”掌握的全球貨運訂單情報,它基本可以不費吹灰之力，就能夠輕易判定石油價格走向。
高勝和三八物產狼狽為奸，三八物產忽悠華夏航煤不斷從三八住友銀行借錢,然後按照高勝公司的投資策略進行原油衍生品交易,其結果不言而喻。
2004年1月到3月,油價攀升導致華夏航煤浮虧600萬美元,席澗不經上報請示，直接一人拍板決定延期交割合同,以此等待油價下跌，而且他還逆勢加倉。
2004年4月到6月,隨著油價持續走強, 華夏航煤的賬麵虧損額高達3100萬美元,席澗還是無動於衷，繼續申請展期，延期交割，而且再次逆勢加倉。
2004年10月,油價再創新高, 華夏航煤此時的持倉高達5000萬桶石油，浮動虧損再度擴大。
席澗仍然鎮定自若，他不斷追加保證金,很快便耗盡了2000萬美元的營運資本、1億美元貸款和7000萬元應收賬款，浮動虧損已經達到1.9億美元。
事到如今，席澗也沒必要隱瞞了，而且想瞞也瞞不住了。
當程玖瓏失魂落魄地飛到新加坡時，席澗一把鼻涕一把淚地哭訴道：“程總，我對不起您，我對不起國家，對不起人民，對不起……我一開始以為抗一抗單就能迴來的，哪想到會有今天這個下場……”
此時的程玖瓏也慌了，他緊急召見高勝原油高級分析師傑克，傑克拿出了一份相當專業的研究報告，他明確告訴程玖瓏，原油繼續上漲動力不足，肯定早晚要跌下來。
程玖瓏聽罷，迅速籌集總公司經營流動資金1億美元輸送給新加坡公司的席澗，讓他追加保證金。
眾所周知，在期貨江湖中，一旦神仙打架趨勢行情形成，那勢必有一方被逼死，另一方才可善罷甘休。
對於這次原油暴漲行情，那就是“空頭不死，多頭不止”，華夏航煤剛給高勝追加保證金，表示繼續扛單，下一秒油價似乎就被神秘力量迅速拉高，仿佛華夏航煤給自己剛充值的1億美金瞬間就到了多頭手中，成為了多頭拉高價格的籌碼一樣。
逆勢加倉，天量浮虧的華夏航煤此時已經沒有任何興趣去搞什麽止損了，隻能硬著頭皮扛下去，死馬當活馬醫，可惜這多頭似乎不依不饒，繼續逼倉。
終於，在虧損5億美元後,華夏航煤轟然倒塌，宣布向法庭申請破產保護。
就在華夏航煤倒下不久，國際油價便開始掉頭向下，於是，期貨江湖有很多人士從馬後炮的角度表達了一種觀點。
“如果華夏航煤再扛一段時間，那麽這油價就跌下來了，也不會虧這麽多了，甚至可以迴本……”
對於，這種說法，其實有些理想化，要知道多頭這次狙擊的目標就似乎空頭華夏航煤，正是因為華夏航煤破產了，多頭獲利了結了，才出現國際油價下跌。
如果華夏航煤繼續扛下去，那麽國際油價會繼續拉漲。所以有些時候馬後炮的視角，隻能讓期貨交易者更為幼稚化，不可取也。
糜春秋一言不發，隻是用懷疑的目光打量著席澗。
席澗繼續說道：“你要知道國營企業的特點，那就是他們製度較為保守，讓他們放血出一分錢要遠比收取一分錢難得多的多，所以，公司更喜歡賣期權（也就是賣保險），先收到一筆保險費要比先花錢買保險更容易審批通過。”
糜春秋問道：“席總，就因為製度上的保守，您這次就堅持推賣看跌期權的策略？您就這麽盲目迷信高勝的原油分析報告麽？您有沒有想過，萬一這次原油大漲，公司恐怕將蒙受上不封頂的損失。”
“哈哈！對於原油行情研判這方麵高勝就是權威，你要是覺得你的分析是權威，你可以越級找程總直接匯報，由程總定奪，我絕對堅決執行，但是眼下，我不認同你的觀點，我也不會采納你的策略。”席澗雖然語氣平和，但話中處處帶著挑釁的刺兒。
糜春秋有心發作，卻又有所顧慮，思前想後，她決定先避其鋒芒，隨後便找到舟帆，向舟帆匯報了此事。
舟帆雖然對期貨和期權不是很懂，但是她很清楚，糜春秋和席澗似乎出現了很大的裂痕，而這個裂痕已經達到了不可調節的地步。
舟帆一方麵安慰糜春秋，一方麵便向舟萬山講述了自己的同學的近況。
糜春秋是舟萬山推薦的人，而席澗是程玖瓏力挺的人，現在各自推薦的人出現了裂痕，雙方都必須妥善處理，否則將會出現連鎖反應。
程玖瓏也不是吃素的，他很快就得知了席澗和糜春秋之間的矛盾，為了力挺席澗，同時又必須給足舟帆和舟萬山的麵子。
程玖瓏想出來一個萬全之策，他將糜春秋從新加坡調離，讓她去香港任職，負責公司在那裏的金融衍生品團隊。
糜春秋在被調離新加坡的當天，最後一次提醒了自己的老同學舟帆，讓他務必提醒程玖瓏注意席澗的一言一行。
在擠走糜春秋之後，席澗在新加坡成為了實際上的負責人，畢竟程玖瓏要坐鎮國內總部，不會經常來新加坡視察工作。
於是，席澗變得更加放肆，他瘋狂進行賣期權投機交易。
與此同時，美國高勝和日本三八物產就像是狗鼻子一樣靈敏地捕捉到華夏航煤的軟肋，然後以事後瓜分從華夏航煤掠奪來的利潤為籌碼，號召一些國際大資金，一起做多國際原油。
席澗眼見自己掌管的華夏航煤賬戶迅速暴虧，卻無動於衷。
更糟糕的是，席澗還軟硬兼施，誘導交易員和風險管理會隱瞞虧損數額，致使程玖瓏一直被蒙在鼓裏。
就這樣，席澗便一手遮天隱瞞了這顆大雷，以致華夏航煤錯失了最佳的止損時機。
而那條內部風控規則“任何人任何時候隻要虧損額達到50萬美元,就必須立即斬倉,沒有妥協餘地”也成為了一紙空話。
再來看看華夏航煤的主要對手。
首先是美國高勝，它對於華夏航煤的頭寸了如指掌，這其實也是期貨大忌，畢竟高勝和華夏航煤是對手盤。
這也是為什麽，如今的期貨大戶們會在不同期貨公司開立不同期貨賬戶，隻為了更深地隱藏自己的頭寸。
其次再看看日本三八物產，三八物產有兩個關鍵部分,一個是日本“三八住友銀行”,向華夏航煤進行放債。
由於三八物產擁有全球的貿易和情報網絡,再加上其另一成員“商船三八”掌握的全球貨運訂單情報,它基本可以不費吹灰之力，就能夠輕易判定石油價格走向。
高勝和三八物產狼狽為奸，三八物產忽悠華夏航煤不斷從三八住友銀行借錢,然後按照高勝公司的投資策略進行原油衍生品交易,其結果不言而喻。
2004年1月到3月,油價攀升導致華夏航煤浮虧600萬美元,席澗不經上報請示，直接一人拍板決定延期交割合同,以此等待油價下跌，而且他還逆勢加倉。
2004年4月到6月,隨著油價持續走強, 華夏航煤的賬麵虧損額高達3100萬美元,席澗還是無動於衷，繼續申請展期，延期交割，而且再次逆勢加倉。
2004年10月,油價再創新高, 華夏航煤此時的持倉高達5000萬桶石油，浮動虧損再度擴大。
席澗仍然鎮定自若，他不斷追加保證金,很快便耗盡了2000萬美元的營運資本、1億美元貸款和7000萬元應收賬款，浮動虧損已經達到1.9億美元。
事到如今，席澗也沒必要隱瞞了，而且想瞞也瞞不住了。
當程玖瓏失魂落魄地飛到新加坡時，席澗一把鼻涕一把淚地哭訴道：“程總，我對不起您，我對不起國家，對不起人民，對不起……我一開始以為抗一抗單就能迴來的，哪想到會有今天這個下場……”
此時的程玖瓏也慌了，他緊急召見高勝原油高級分析師傑克，傑克拿出了一份相當專業的研究報告，他明確告訴程玖瓏，原油繼續上漲動力不足，肯定早晚要跌下來。
程玖瓏聽罷，迅速籌集總公司經營流動資金1億美元輸送給新加坡公司的席澗，讓他追加保證金。
眾所周知，在期貨江湖中，一旦神仙打架趨勢行情形成，那勢必有一方被逼死，另一方才可善罷甘休。
對於這次原油暴漲行情，那就是“空頭不死，多頭不止”，華夏航煤剛給高勝追加保證金，表示繼續扛單，下一秒油價似乎就被神秘力量迅速拉高，仿佛華夏航煤給自己剛充值的1億美金瞬間就到了多頭手中，成為了多頭拉高價格的籌碼一樣。
逆勢加倉，天量浮虧的華夏航煤此時已經沒有任何興趣去搞什麽止損了，隻能硬著頭皮扛下去，死馬當活馬醫，可惜這多頭似乎不依不饒，繼續逼倉。
終於，在虧損5億美元後,華夏航煤轟然倒塌，宣布向法庭申請破產保護。
就在華夏航煤倒下不久，國際油價便開始掉頭向下，於是，期貨江湖有很多人士從馬後炮的角度表達了一種觀點。
“如果華夏航煤再扛一段時間，那麽這油價就跌下來了，也不會虧這麽多了，甚至可以迴本……”
對於，這種說法，其實有些理想化，要知道多頭這次狙擊的目標就似乎空頭華夏航煤，正是因為華夏航煤破產了，多頭獲利了結了，才出現國際油價下跌。
如果華夏航煤繼續扛下去，那麽國際油價會繼續拉漲。所以有些時候馬後炮的視角，隻能讓期貨交易者更為幼稚化，不可取也。