芒格的話是值得所有人反思的
在當地時間11月28日,芒格去世了,所有得知這個消息的投資者都感覺到非常的震驚。芒格是股神巴菲特的副手,也是一生的摯友,是最佳的拍檔。在過去八年我五次到.m\/.國奧馬哈現場參加巴菲特股東大會,在股東大會上,芒格和巴菲特的真摯灼見讓我印象非常的深刻,給了我非常大的啟發,同時我借助巴菲特股東大會這樣一個熱點來讓價值投資能夠在a股市場生根發芽、開花結果。芒格的智慧是所有人都是要學習的,巴菲特說:“自從遇到了芒格,我才真正從猿變成了人。”充分的肯定了芒格的貢獻。在認識芒格之前,巴菲特崇尚老師格雷厄姆的低估值的投資方法,也就是以比較低的價格買入普通的公司,等待價值迴歸。但是芒格認為要買好公司,你寧願以普通的價格買一個偉大的公司,也不要以偉大的價格買一個普通的公司,這成就了股神巴菲特一生的成就,正是與偉大的企業一起成長,伯克希爾哈撒韋才成為市值最大的公司之一。在過去近60年的投資中,以年化20%左右的收益,實現了複利增長,累計淨資產漲了近4萬倍。創造了前無古人後無來者的投資迴報。
在芒格去世之後,巴菲特第一時間發表了聲明,他說如果沒有查理的靈感、智慧和參與,伯克希爾哈撒韋公司不可能發展到周四的地位,充分肯定了芒格的貢獻。芒格距他100歲生日隻有一個月的時間,享年99歲。芒格是一位智者,懷念他最好的方式就是踐行他的智慧,芒格一生中不僅在投資上做出了巨大的成績,而且還傳遞了很多有益的投資理念,值得學習。芒格寫了很多的書,值得每個價值投資者閱讀,《窮查理寶典》,《芒格的投資之道》等等都是經典的書。
芒格提出的三個理論,要求用多學科交叉的方思維方式去研究投資,給很大的啟發。芒格說到我這裏有三條錦囊:第一,與其把時間與精力花在購買廉價的爛公司上,還不如以合理的價格投資一些好企業。第二,如果一家企業的成長性足夠好,即便價格高一點,也是值得買入的。第三,投資股票不僅僅是買這家公司的行業機會、產品與商業模式,更重要的是這家公司的管理層是否是一群有抱負、善於管理的人。如果滿足這些條件,即便價格高出兩三倍,也是便宜的價格。
其實芒格的話是值得所有人反思的,很多人喜歡買便宜貨,不願意買一個好公司,因為好公司價格一般不便宜,隻有在的時候,好的公司才可能打個兩三折。而結合當前a股市場經過兩年的下跌,很多白龍馬股的價格隻有高點的2~3折,高的也就是3~4折,是近十年來配置好公司最好的一個時間窗口,做價值投資從本質上來看就是選擇好行業、好公司和好價格。好行業好公司隻有在市場極度低迷的時候才會有一個好價格,要抓住這樣的機會去布局一些被錯殺的優質股票和基金。
芒格在投資理念上講到要有一個好的性格,因為這是做價值投資成功的重要因素之一,大多數人總是按耐不住,或者總是過度擔心。成功意味著你要非常有耐心,當你采取行動的時候要果斷,從自己投資失敗的經曆中來吸取教訓也能讓你變得越來越好,這種耐心可以說是做投資的一個關鍵。芒格投資風格還有一個重要的點就是集中投資,也就是當好項目出現的時候必須能夠認出來,因為好項目並不經常出現,機會隻會眷戀有準備的人,所以好的項目是非常難得的。芒格喜歡把錢集中在幾個項目上,這是很好的主意。分散投資可以分散風險,適合於大多數的普通投資者,因為你無法確認哪些機會是真正的機會,這種情況下通過分散投資可以有效的降低組合的風險。但是對於專業人士,如果有把握分析哪些公司是好公司,這時候你可以適當的集中投資。
做投資,迴撤是難以避免的,所以要正確的看待股價的波動。格雷厄姆股價的波動比喻成市場先生,市場先生的脾氣陰晴不定。每天會給你一個報價,亢奮的時候就報價比較高,低迷的時候報價比較低,但實際上它並不決定你本身的投資。每次到現場參加巴菲特股東大會,巴菲特和芒格這一對投資上最大的cp可以說是非常默契。每次都是巴菲特來迴答問題,迴答完之後問芒格有什麽要補充的嗎?芒格一般都說,我沒什麽好補充的。但是一旦芒格開始補充,就會引起全場的人屏住唿吸認真聽,因為這是非常智慧的言論。芒格總是能夠用非常簡單的語言來很完美的迴答問題,是畫龍點睛之筆,所以在這過去幾十年的巴菲特股東大會上,巴菲特已經習慣芒格坐在旁邊。非常有意思的是有一次芒格因為有事沒有參加。巴菲特讓人做了一個硬紙板,上麵是芒格的畫像。每次巴菲特講完還習慣性的說一句,:“查理,你有什麽要補充的嗎?”
巴菲特捐贈了99%的股份到慈善基金會,並且大部分資產是捐給他的好朋友,比爾蓋茨的基金會。因為他認為比爾蓋茨基金會管理的更好。而近期最近巴菲特又寫了遺囑,將捐贈的事宜委托給了三個子女來處理。芒格在生前捐贈了他持有的75%的股份,去世的時候芒格大概有25億美元身價,但是他生前已經捐贈了75%的股份,如果算上這部分股份,他的身價實際上已經超過100億美元。
2013年,芒格在一次采訪中說,我故意減少了自己的淨資產,我不是永生的,我要去的地方也不需要它,這是多麽智慧的心態,這是多麽值得學習的。做價值投資,取得長期投資的成功,要一個好的心態,同時要有一個正確的人生觀、價值觀,但芒格和巴菲特一生踐行價值投資取得了巨大的成就,同時在人格上非常值得尊重。實際上也有很多投資大師,但是都不像巴菲特和芒格這兩位老人,廣泛的受到全世界的尊重。
每年參加股東大會,現場從全世界湧來了四萬多人,就是一場朝聖之旅。因為價值投資是一個普世的投資理念,不僅適合於美股市場,也適合於a股市場。不僅適合於股票投資,也適合於其他任何領域的投資。做價值投資的本質就是要以合理的甚至比較低的價格買入優質資產,然後通過優質資產的增值做時間的朋友,價值投資理念是可以複製的,是可以學習的。
但是由於處在不同的投資環境,處在不同的時代,所以做價值投資的迴報率會不一樣。在今年舉辦的巴菲特股東大會上,巴菲特和芒格都表示,未來做價值投資的預期迴報率要下調,因為經濟增速在放緩,未來的投資機會不像以前那麽多。但是做價值投資無疑是取得長期投資勝利的法寶,在這裏沉重悼念智慧老人芒格,祝他在天堂安息。芒格在一生的投資道路上取得了巨大的成就,贏得了全世界的尊重,相信在他去世以後,還會永遠的得到人們的紀念,而紀念他最好的方式就是踐行價值投資理念。
在當地時間11月28日,芒格去世了,所有得知這個消息的投資者都感覺到非常的震驚。芒格是股神巴菲特的副手,也是一生的摯友,是最佳的拍檔。在過去八年我五次到.m\/.國奧馬哈現場參加巴菲特股東大會,在股東大會上,芒格和巴菲特的真摯灼見讓我印象非常的深刻,給了我非常大的啟發,同時我借助巴菲特股東大會這樣一個熱點來讓價值投資能夠在a股市場生根發芽、開花結果。芒格的智慧是所有人都是要學習的,巴菲特說:“自從遇到了芒格,我才真正從猿變成了人。”充分的肯定了芒格的貢獻。在認識芒格之前,巴菲特崇尚老師格雷厄姆的低估值的投資方法,也就是以比較低的價格買入普通的公司,等待價值迴歸。但是芒格認為要買好公司,你寧願以普通的價格買一個偉大的公司,也不要以偉大的價格買一個普通的公司,這成就了股神巴菲特一生的成就,正是與偉大的企業一起成長,伯克希爾哈撒韋才成為市值最大的公司之一。在過去近60年的投資中,以年化20%左右的收益,實現了複利增長,累計淨資產漲了近4萬倍。創造了前無古人後無來者的投資迴報。
在芒格去世之後,巴菲特第一時間發表了聲明,他說如果沒有查理的靈感、智慧和參與,伯克希爾哈撒韋公司不可能發展到周四的地位,充分肯定了芒格的貢獻。芒格距他100歲生日隻有一個月的時間,享年99歲。芒格是一位智者,懷念他最好的方式就是踐行他的智慧,芒格一生中不僅在投資上做出了巨大的成績,而且還傳遞了很多有益的投資理念,值得學習。芒格寫了很多的書,值得每個價值投資者閱讀,《窮查理寶典》,《芒格的投資之道》等等都是經典的書。
芒格提出的三個理論,要求用多學科交叉的方思維方式去研究投資,給很大的啟發。芒格說到我這裏有三條錦囊:第一,與其把時間與精力花在購買廉價的爛公司上,還不如以合理的價格投資一些好企業。第二,如果一家企業的成長性足夠好,即便價格高一點,也是值得買入的。第三,投資股票不僅僅是買這家公司的行業機會、產品與商業模式,更重要的是這家公司的管理層是否是一群有抱負、善於管理的人。如果滿足這些條件,即便價格高出兩三倍,也是便宜的價格。
其實芒格的話是值得所有人反思的,很多人喜歡買便宜貨,不願意買一個好公司,因為好公司價格一般不便宜,隻有在的時候,好的公司才可能打個兩三折。而結合當前a股市場經過兩年的下跌,很多白龍馬股的價格隻有高點的2~3折,高的也就是3~4折,是近十年來配置好公司最好的一個時間窗口,做價值投資從本質上來看就是選擇好行業、好公司和好價格。好行業好公司隻有在市場極度低迷的時候才會有一個好價格,要抓住這樣的機會去布局一些被錯殺的優質股票和基金。
芒格在投資理念上講到要有一個好的性格,因為這是做價值投資成功的重要因素之一,大多數人總是按耐不住,或者總是過度擔心。成功意味著你要非常有耐心,當你采取行動的時候要果斷,從自己投資失敗的經曆中來吸取教訓也能讓你變得越來越好,這種耐心可以說是做投資的一個關鍵。芒格投資風格還有一個重要的點就是集中投資,也就是當好項目出現的時候必須能夠認出來,因為好項目並不經常出現,機會隻會眷戀有準備的人,所以好的項目是非常難得的。芒格喜歡把錢集中在幾個項目上,這是很好的主意。分散投資可以分散風險,適合於大多數的普通投資者,因為你無法確認哪些機會是真正的機會,這種情況下通過分散投資可以有效的降低組合的風險。但是對於專業人士,如果有把握分析哪些公司是好公司,這時候你可以適當的集中投資。
做投資,迴撤是難以避免的,所以要正確的看待股價的波動。格雷厄姆股價的波動比喻成市場先生,市場先生的脾氣陰晴不定。每天會給你一個報價,亢奮的時候就報價比較高,低迷的時候報價比較低,但實際上它並不決定你本身的投資。每次到現場參加巴菲特股東大會,巴菲特和芒格這一對投資上最大的cp可以說是非常默契。每次都是巴菲特來迴答問題,迴答完之後問芒格有什麽要補充的嗎?芒格一般都說,我沒什麽好補充的。但是一旦芒格開始補充,就會引起全場的人屏住唿吸認真聽,因為這是非常智慧的言論。芒格總是能夠用非常簡單的語言來很完美的迴答問題,是畫龍點睛之筆,所以在這過去幾十年的巴菲特股東大會上,巴菲特已經習慣芒格坐在旁邊。非常有意思的是有一次芒格因為有事沒有參加。巴菲特讓人做了一個硬紙板,上麵是芒格的畫像。每次巴菲特講完還習慣性的說一句,:“查理,你有什麽要補充的嗎?”
巴菲特捐贈了99%的股份到慈善基金會,並且大部分資產是捐給他的好朋友,比爾蓋茨的基金會。因為他認為比爾蓋茨基金會管理的更好。而近期最近巴菲特又寫了遺囑,將捐贈的事宜委托給了三個子女來處理。芒格在生前捐贈了他持有的75%的股份,去世的時候芒格大概有25億美元身價,但是他生前已經捐贈了75%的股份,如果算上這部分股份,他的身價實際上已經超過100億美元。
2013年,芒格在一次采訪中說,我故意減少了自己的淨資產,我不是永生的,我要去的地方也不需要它,這是多麽智慧的心態,這是多麽值得學習的。做價值投資,取得長期投資的成功,要一個好的心態,同時要有一個正確的人生觀、價值觀,但芒格和巴菲特一生踐行價值投資取得了巨大的成就,同時在人格上非常值得尊重。實際上也有很多投資大師,但是都不像巴菲特和芒格這兩位老人,廣泛的受到全世界的尊重。
每年參加股東大會,現場從全世界湧來了四萬多人,就是一場朝聖之旅。因為價值投資是一個普世的投資理念,不僅適合於美股市場,也適合於a股市場。不僅適合於股票投資,也適合於其他任何領域的投資。做價值投資的本質就是要以合理的甚至比較低的價格買入優質資產,然後通過優質資產的增值做時間的朋友,價值投資理念是可以複製的,是可以學習的。
但是由於處在不同的投資環境,處在不同的時代,所以做價值投資的迴報率會不一樣。在今年舉辦的巴菲特股東大會上,巴菲特和芒格都表示,未來做價值投資的預期迴報率要下調,因為經濟增速在放緩,未來的投資機會不像以前那麽多。但是做價值投資無疑是取得長期投資勝利的法寶,在這裏沉重悼念智慧老人芒格,祝他在天堂安息。芒格在一生的投資道路上取得了巨大的成就,贏得了全世界的尊重,相信在他去世以後,還會永遠的得到人們的紀念,而紀念他最好的方式就是踐行價值投資理念。