機構投資者紛紛發聲，看好權益資產。
\/m\/.聯儲.劇烈加息對於全球資本市場形成了很大的衝擊，特別是對於非美貨幣形成了很大的影響。過去一年多的時間，\/m\/.聯儲.進行了11次劇烈加息，將基準利率從0加到了5.25%~5.5%的高位。在曆史上來看，\/m\/.聯儲.這一次加息曲線的斜率是非常陡的，加息的次數是非常多的，而且非常密集。\/m\/.聯儲.劇烈加息的主要目的是為了抗通脹，因為m\/.國.過去幾年麵臨的是近30年來最高的通脹水平，\/m\/.聯儲.通過劇烈加息來降低通脹，但是同時對於m\/.國.經濟以及全球經濟都造成了一定的衝擊。\/m\/.聯儲.劇烈加息之後，使得m\/.國.的企業、個人以及銀行都承擔了很大的壓力，今年m\/.國.已經有三家中小銀行破產，因此，\/m\/.聯儲.在考慮下一步是否加息的時候會綜合來進行判斷，而不僅僅看通脹。在過去一年多的時間，\/m\/.聯儲.連續加息對於非美貨幣造成了很大的影響，美元指數大幅上漲創出新高，而非美貨幣則紛紛出現貶值，.人.民.幣.也出現了大幅貶值，導致了一部分外資流出，但可喜的是，目前這個過程很可能已經臨近拐點。\/m\/.聯儲.12月份加息的概率幾乎為零，這也就意味著本輪加息周期實際上在7月份最後一次加息的時候已經結束，\/m\/.聯儲.現在考慮的問題更多的是如何防止經濟陷入到衰退。
根據最新公布的信息，m\/.國.10月份cpi隻有3.2%，低於市場預期，也低於前值3.7%。通脹降下來之後，\/m\/.聯儲.的貨幣政策就要考慮怎麽穩經濟，怎麽提振企業的盈利。明年上半年可能還是會保持目前的利率水平不變，但到下半年有可能就會開啟降息周期。這樣一來，\/m\/.聯儲.加息終結，對於非美貨幣來說意味著反彈的機會。\/m\/.聯儲.在過去一年多的時間是不斷的加息的，而中國央行則是采取降息降準的方式來穩定經濟增長，\/中\/*\/.m\/.貨幣政策出現了較大的偏差，所以造成了.人.民.幣.的貶值。而現在\/m\/.聯儲.加息已經終結，可能明年下半年就會進入降息周期，.人.民.幣.很可能會迎來大反彈的機會。最近.人.民.幣.出現了大幅反彈，反彈的力度很大，提振了投資者對於.人.民.幣.資產的信心。
.人.民.幣.的反彈一方麵是因為\/m\/.聯儲.加息已經接近尾聲，甚至已經宣告終結，另一方麵是因為穩經濟增長的一攬子政策逐步發力，2024年我國經濟可能會出現較大力度的迴升，這無疑是.人.民.幣.迴升的基礎。11月21日，離岸.人.民.幣.兌美元漲破7.14關口，日內漲約300點，盤中離岸.人.民.幣.最高漲至7.1369元，強於周二的中間價7.1406元，為7月27日以來首次強於中間價水平，在岸.人.民.幣.同步走強，日內漲288點。.人.民.幣.近期出現了這一波反彈的行情，預計並不是短期的，而是中長期的趨勢已經開啟。.人.民.幣.匯率企穩，這有利於提振投資者的信心，在跨周期和逆周期調節的政策基調之下，財政政策靠前發力，貨幣政策也將配合寬鬆。當前的.人.民.幣.匯率已迴到8月份的水平，匯率貶值對於貨幣政策的製約已經明顯緩解，後續外資重新淨流入的可能性在增大，這為a股市場開啟跨年度行情打下了堅實的基礎，也為2024年a股市場走出一輪牛市行情打下了基礎。
從國內經濟形勢來看，今年我國經濟已經出現了一定的複蘇，但力度還不大，屬於弱複蘇的態勢。在過去十幾年的時間，中國經濟已經發生了增長模式的變化，以往依靠出口帶動、投資帶動的模式逐步轉變為依靠消費帶動、科技帶動的發展模式。今年以來，消費對於gdp增長的貢獻超過了80%，成為推動經濟增長最重要的一個引擎。受到房地產投資連續下滑的影響，投資增速出現了迴落，依靠基建投資、依靠房地產投資拉動的模式已經告一段落。出口方麵則是受到全球經濟增長不景氣的影響，出口增速也出現了下降。在國際局勢動蕩不安，全球經濟增速下滑的情況之下，今年我國多數月份出口貿易實現正增長實屬不易，未來經濟的持續發展依靠的是經濟的轉型以及產業的升級。
當前正處於三重拐點疊加的階段，三重拐點共振將改變市場的趨勢，推動資本市場走出反轉的行情。第一重拐點是經濟增長的拐點和政策的拐點：7月24日\/中\/央\/.重要部門會議發布重磅決議，隨後多個部門出台了一係列政策，全力拚經濟，是為了提振經濟增長的表現。目前，這些政策正在逐步落地，明年政策麵可能還會繼續“放大招”，化解樓市風險，化解地方債風險，提振投資增速和消費增速。因此，當前正是經濟增長的拐點，明年經濟複蘇的力度有望增強。第二重拐點是市場的拐點：過去兩年，白馬股大幅下跌，大盤指數大幅迴落，前段時間一度跌破3000點整數關口。當時，我的觀點是：“大盤51次跌破3000點，還會51次站上3000點。”衝上了熱搜。市場總是否極泰來的，在跌破了3000點之後，大盤經過一周的時間絕地反擊，重新站上了3000點，開啟了一波穩步反彈的行情。大盤指數小步慢跑，慢慢迴暖，而被錯殺的一些優質股票，則迎來了估值迴升的機會。第三重拐點是市場風格切換的拐點：今年市場的風格比較偏，基本上是追捧題材、追捧概念為主。炒作之風比過去幾年比較盛。從年初追捧\/中\/特\/*\/.估\/.、追捧ai到下半年追捧減肥藥，追捧“龍飛鳳舞”，這些“龍字頭”股票等等。市場在績優股表現低迷的時候去追捧一些概念股，這是階段性的特征。市場風格將逐步切換，2024年將很可能是白龍馬股王者歸來的一年，好公司的估值將會出現比較大的恢複，而績差股、題材股可能就會大幅迴落。因此，當下正處於三重拐點的疊加，要抓住2024年這輪潛在的牛市行情的機會，就要保持信心和耐心，認清當前很可能又處於新一輪牛市的起點，在市場底部信心比黃金更重要。
在政策麵，\/中\/央\/.財政將在今年四季度增發2023年國債1萬億，通過轉移支付的方式分配給地方政府做防災減災救災方麵的基礎設施工作，這將使得我國財政赤字從3.88萬億元增加到4.88萬億元，赤字率預計從3%提升到3.8%左右，突破了多年來3%的紅線，這表明\/中\/央\/.對於經濟複蘇的決心和力度都很大，增發國債有助於降低地方債的風險，緩解投資增速下滑的局麵。
在樓市方麵，\/中\/央\/.重要部門會議明確指出要認清當前房地產市場的新形勢。住建部推出了認房不認貸等放鬆性措施，部分地方推出了降低首付比例、降低存量貸款利率等政策。但目前來看，政策效果還不明顯，一些頭部地產房企出現了資金鏈斷裂的風險，甚至有破產的風險，因此，在政策麵可能還會“放大招”。目前，部分二三線城市已經全麵取消了限購限貸，但由於二三線城市多數出現供過於求的局麵，銷售迴升並不明顯。一線城市2024年可能會全麵取消限購限貸等行政性限製，讓房地產市場迴歸商品房的屬性，迴歸市場化。由於一線城市有很多區域屬於有稀缺性的區域，具有長期的投資價值，可能會吸引高淨值人群的配置，帶動樓市的迴暖。因此，樓市“放大招”對於提振樓市的表現是有利的，也給房地產開發商提供了資金迴流的機會。
近期，金融對於房地產企業的支持的第二支箭已經。去年年底出台了第一支箭，即金融支持房地產的16條，這段時間出台了第二支箭，加大金融對於房企，特別是民營房企的支持力度，防止出現係統性風險。房地產作為國民經濟的支柱產業，上遊有五十多個行業，如果樓市風險得到有效的化解，勢必會提振經濟增長的表現。
近期，機構投資者紛紛發聲，看好權益資產。社保基金會組織召開了2023年境內投資管理人座談會，與會的投資經理紛紛表示，我國經濟具有較強的內生增長動力，對經濟基本麵長期向好充滿信心。當前我國權益資產的估值已經處於曆史底部區域，a股進入了長期配置價值的窗口期，要強化逆周期投資思維，主動應對風險挑戰，積極把握資本市場長期投資機會，努力爭取獲得超額收益。本次座談會也體現出機構投資者對於後市，對於優質資產是積極看好的。前海開源基金2024年投資策略報告會明確提出，2024年是有望發起一波牛市行情的，當前很可能又站在新一輪牛市的起點，這也是過去十年第四次在市場底部區域積極發聲。
近期，公募基金也掀起了自購潮，從去年9月份以來，前海開源基金以5.8億的自有資金自購旗下基金，在已經公布的自購的基金公司中，自購金額名列前茅，體現出一貫的知行合一，看多、做多中國優質資產的態度。
\/m\/.聯儲.劇烈加息對於全球資本市場形成了很大的衝擊，特別是對於非美貨幣形成了很大的影響。過去一年多的時間，\/m\/.聯儲.進行了11次劇烈加息，將基準利率從0加到了5.25%~5.5%的高位。在曆史上來看，\/m\/.聯儲.這一次加息曲線的斜率是非常陡的，加息的次數是非常多的，而且非常密集。\/m\/.聯儲.劇烈加息的主要目的是為了抗通脹，因為m\/.國.過去幾年麵臨的是近30年來最高的通脹水平，\/m\/.聯儲.通過劇烈加息來降低通脹，但是同時對於m\/.國.經濟以及全球經濟都造成了一定的衝擊。\/m\/.聯儲.劇烈加息之後，使得m\/.國.的企業、個人以及銀行都承擔了很大的壓力，今年m\/.國.已經有三家中小銀行破產，因此，\/m\/.聯儲.在考慮下一步是否加息的時候會綜合來進行判斷，而不僅僅看通脹。在過去一年多的時間，\/m\/.聯儲.連續加息對於非美貨幣造成了很大的影響，美元指數大幅上漲創出新高，而非美貨幣則紛紛出現貶值，.人.民.幣.也出現了大幅貶值，導致了一部分外資流出，但可喜的是，目前這個過程很可能已經臨近拐點。\/m\/.聯儲.12月份加息的概率幾乎為零，這也就意味著本輪加息周期實際上在7月份最後一次加息的時候已經結束，\/m\/.聯儲.現在考慮的問題更多的是如何防止經濟陷入到衰退。
根據最新公布的信息，m\/.國.10月份cpi隻有3.2%，低於市場預期，也低於前值3.7%。通脹降下來之後，\/m\/.聯儲.的貨幣政策就要考慮怎麽穩經濟，怎麽提振企業的盈利。明年上半年可能還是會保持目前的利率水平不變，但到下半年有可能就會開啟降息周期。這樣一來，\/m\/.聯儲.加息終結，對於非美貨幣來說意味著反彈的機會。\/m\/.聯儲.在過去一年多的時間是不斷的加息的，而中國央行則是采取降息降準的方式來穩定經濟增長，\/中\/*\/.m\/.貨幣政策出現了較大的偏差，所以造成了.人.民.幣.的貶值。而現在\/m\/.聯儲.加息已經終結，可能明年下半年就會進入降息周期，.人.民.幣.很可能會迎來大反彈的機會。最近.人.民.幣.出現了大幅反彈，反彈的力度很大，提振了投資者對於.人.民.幣.資產的信心。
.人.民.幣.的反彈一方麵是因為\/m\/.聯儲.加息已經接近尾聲，甚至已經宣告終結，另一方麵是因為穩經濟增長的一攬子政策逐步發力，2024年我國經濟可能會出現較大力度的迴升，這無疑是.人.民.幣.迴升的基礎。11月21日，離岸.人.民.幣.兌美元漲破7.14關口，日內漲約300點，盤中離岸.人.民.幣.最高漲至7.1369元，強於周二的中間價7.1406元，為7月27日以來首次強於中間價水平，在岸.人.民.幣.同步走強，日內漲288點。.人.民.幣.近期出現了這一波反彈的行情，預計並不是短期的，而是中長期的趨勢已經開啟。.人.民.幣.匯率企穩，這有利於提振投資者的信心，在跨周期和逆周期調節的政策基調之下，財政政策靠前發力，貨幣政策也將配合寬鬆。當前的.人.民.幣.匯率已迴到8月份的水平，匯率貶值對於貨幣政策的製約已經明顯緩解，後續外資重新淨流入的可能性在增大，這為a股市場開啟跨年度行情打下了堅實的基礎，也為2024年a股市場走出一輪牛市行情打下了基礎。
從國內經濟形勢來看，今年我國經濟已經出現了一定的複蘇，但力度還不大，屬於弱複蘇的態勢。在過去十幾年的時間，中國經濟已經發生了增長模式的變化，以往依靠出口帶動、投資帶動的模式逐步轉變為依靠消費帶動、科技帶動的發展模式。今年以來，消費對於gdp增長的貢獻超過了80%，成為推動經濟增長最重要的一個引擎。受到房地產投資連續下滑的影響，投資增速出現了迴落，依靠基建投資、依靠房地產投資拉動的模式已經告一段落。出口方麵則是受到全球經濟增長不景氣的影響，出口增速也出現了下降。在國際局勢動蕩不安，全球經濟增速下滑的情況之下，今年我國多數月份出口貿易實現正增長實屬不易，未來經濟的持續發展依靠的是經濟的轉型以及產業的升級。
當前正處於三重拐點疊加的階段，三重拐點共振將改變市場的趨勢，推動資本市場走出反轉的行情。第一重拐點是經濟增長的拐點和政策的拐點：7月24日\/中\/央\/.重要部門會議發布重磅決議，隨後多個部門出台了一係列政策，全力拚經濟，是為了提振經濟增長的表現。目前，這些政策正在逐步落地，明年政策麵可能還會繼續“放大招”，化解樓市風險，化解地方債風險，提振投資增速和消費增速。因此，當前正是經濟增長的拐點，明年經濟複蘇的力度有望增強。第二重拐點是市場的拐點：過去兩年，白馬股大幅下跌，大盤指數大幅迴落，前段時間一度跌破3000點整數關口。當時，我的觀點是：“大盤51次跌破3000點，還會51次站上3000點。”衝上了熱搜。市場總是否極泰來的，在跌破了3000點之後，大盤經過一周的時間絕地反擊，重新站上了3000點，開啟了一波穩步反彈的行情。大盤指數小步慢跑，慢慢迴暖，而被錯殺的一些優質股票，則迎來了估值迴升的機會。第三重拐點是市場風格切換的拐點：今年市場的風格比較偏，基本上是追捧題材、追捧概念為主。炒作之風比過去幾年比較盛。從年初追捧\/中\/特\/*\/.估\/.、追捧ai到下半年追捧減肥藥，追捧“龍飛鳳舞”，這些“龍字頭”股票等等。市場在績優股表現低迷的時候去追捧一些概念股，這是階段性的特征。市場風格將逐步切換，2024年將很可能是白龍馬股王者歸來的一年，好公司的估值將會出現比較大的恢複，而績差股、題材股可能就會大幅迴落。因此，當下正處於三重拐點的疊加，要抓住2024年這輪潛在的牛市行情的機會，就要保持信心和耐心，認清當前很可能又處於新一輪牛市的起點，在市場底部信心比黃金更重要。
在政策麵，\/中\/央\/.財政將在今年四季度增發2023年國債1萬億，通過轉移支付的方式分配給地方政府做防災減災救災方麵的基礎設施工作，這將使得我國財政赤字從3.88萬億元增加到4.88萬億元，赤字率預計從3%提升到3.8%左右，突破了多年來3%的紅線，這表明\/中\/央\/.對於經濟複蘇的決心和力度都很大，增發國債有助於降低地方債的風險，緩解投資增速下滑的局麵。
在樓市方麵，\/中\/央\/.重要部門會議明確指出要認清當前房地產市場的新形勢。住建部推出了認房不認貸等放鬆性措施，部分地方推出了降低首付比例、降低存量貸款利率等政策。但目前來看，政策效果還不明顯，一些頭部地產房企出現了資金鏈斷裂的風險，甚至有破產的風險，因此，在政策麵可能還會“放大招”。目前，部分二三線城市已經全麵取消了限購限貸，但由於二三線城市多數出現供過於求的局麵，銷售迴升並不明顯。一線城市2024年可能會全麵取消限購限貸等行政性限製，讓房地產市場迴歸商品房的屬性，迴歸市場化。由於一線城市有很多區域屬於有稀缺性的區域，具有長期的投資價值，可能會吸引高淨值人群的配置，帶動樓市的迴暖。因此，樓市“放大招”對於提振樓市的表現是有利的，也給房地產開發商提供了資金迴流的機會。
近期，金融對於房地產企業的支持的第二支箭已經。去年年底出台了第一支箭，即金融支持房地產的16條，這段時間出台了第二支箭，加大金融對於房企，特別是民營房企的支持力度，防止出現係統性風險。房地產作為國民經濟的支柱產業，上遊有五十多個行業，如果樓市風險得到有效的化解，勢必會提振經濟增長的表現。
近期，機構投資者紛紛發聲，看好權益資產。社保基金會組織召開了2023年境內投資管理人座談會，與會的投資經理紛紛表示，我國經濟具有較強的內生增長動力，對經濟基本麵長期向好充滿信心。當前我國權益資產的估值已經處於曆史底部區域，a股進入了長期配置價值的窗口期，要強化逆周期投資思維，主動應對風險挑戰，積極把握資本市場長期投資機會，努力爭取獲得超額收益。本次座談會也體現出機構投資者對於後市，對於優質資產是積極看好的。前海開源基金2024年投資策略報告會明確提出，2024年是有望發起一波牛市行情的，當前很可能又站在新一輪牛市的起點，這也是過去十年第四次在市場底部區域積極發聲。
近期，公募基金也掀起了自購潮，從去年9月份以來，前海開源基金以5.8億的自有資金自購旗下基金，在已經公布的自購的基金公司中，自購金額名列前茅，體現出一貫的知行合一，看多、做多中國優質資產的態度。