依次跟眾人打過招唿後，徐良第二次走進了曾經的德隆總部。
比起上次，重新裝修後，這裏變得更現代化了。
簡約而時尚，如果非要用兩個字來形容的話那就是後來非常時髦的‘輕奢’。
來到會議室，徐良當然不讓的坐在中間的主位上。
左手邊是沈男鵬，右手邊是總助李金玲。
然後依次排列。
“今天這次來，主要有兩件事。
第一，2006年上半年，魔都分公司管理的總資產已經超過360億華夏幣，在漢華全球17個辦公室中僅次於紐約、東京、京城、新加坡、香江和倫敦。
第二，總部整跟中芯國際談收購，具體的談判需要你們負責。”
徐良目光一轉。
“老劉，這件事就交給你了。”
劉正鑫迅速點頭答應下來。
並購與重組是漢華證券旗下的二級業務部門，交給他也是業務對口。
“好了，我的事說完了，你們誰還有問題？”
眾人彼此交流了一下眼神。
分公司的大事早就跟總公司溝通過，而且有了解決辦法。
小事麻煩大老板，隻會讓大老板覺得你無能。
“徐總，魔都辦公室發展的很快，公司也進了不少新人。他們都比較崇拜您，所以您看能不能參加我們這個月的團建。”沈男鵬笑道。
眾人眼睛一亮，這確實是一個好想法。
既能拍大老板馬屁，也不用被看輕。
“你們團建在什麽時候？”
“就在這周周六。”
徐良略作考慮後便點了點頭，跟旗下員工拉進一下感情也是好事。
而且時間上也不耽擱自己行程。
“行，記得到時候提醒一下我。”
李金玲點了點頭。
宣布散會後，徐良在漢華轉了一圈便準備離開，就被沈男鵬喊住了。
“徐總，有個投資我拿不定主意，想請您指點一下。”
“還有你老沈拿不定主意的事情？”
沈男鵬：“主要是這次的投資數額太大，而且目標企業也有一些潛藏的風險。”
“走，去你辦公室說。”
“您這邊請。”
來到沈男鵬的辦公室，了解他習慣的前者第一時間把資料低了過來。
“太子奶？”
“您也知道？”
“別忘了康師傅也涉足奶業了？”
康師傅旗下天山奶業在繼承整合德隆牧業的基礎上發展而來。
隨著康師傅不斷投資，再加上客隆、一號店的渠道，天山奶業不僅整合了疆省的超過一半的奶源，也發展成了全國第五的奶企。
僅次於蒙牛、伊利和光明乳業。
但在一些細分賽道上，有著更強大的公司。
比如三鹿是奶粉行業的老大，太子奶是乳酸菌牛奶行業的top1。
“你想投資太子奶？”
沈男鵬點了點頭，“太子奶為了追求上市正在聯係各大投行，完成最後一輪的募資，其中包括我們。”
上市公司在上市前，向大型金融公司募資，為的就是讓這些勢力人脈強橫的大公司為自己上市背書。
既減輕上市的難度，又增加投資人的信任。
畢竟普遍意義上，頂尖金融機構看好的公司，基本不會太差。
“你擔心的地方在哪？”
“李土春的野心太大了。
從2002年開始，太子奶集團先後投資三十多億元，在南湖株洲、京城密雲、北湖黃岡、蘇省昆山、蓉城興建了五大乳酸菌奶生產基地，年產能達到300億元。
除了生產，從1998年以8888萬元競得央視標王開始，太子奶集團每年投入數億元用於品牌推廣。
目前整個太子奶集團的負債已經突破27億華夏幣。
雖然現在太子奶集團05年的營收已經達到20億華夏幣，2006年上半年突破13.4億華夏幣，但負債水平還是太高了。
如果太子奶集團能一直保持現在的發展速度，以他們在乳酸菌行業占比超過70%的情形，償還貸款並不難。
但李土春有點急於求成，想借著這次募資，以及上市融到的錢，把太子奶集團從乳酸菌單一領域發展成想蒙牛、伊利、天山這種主流奶企。
他在株洲、密雲等地大手筆投資的生產基地，就是為了擴展產品矩陣準備的。
所以，太子奶的債務不僅不會削減，可能還會不斷擴大。
但高負債發展的方式本身就是一種賭博。
不確定性太大。
但太子奶的品牌和銷量又確實是一家前途光明的企業。
所以現在我也有些為難。”
“放棄吧，太子奶不適合投資。
漢華內部關於美國次貸的分析報告相信你也看到了，一旦出問題，就是全球性的危機。
所有金融機構都會受影響。
同樣，所有高負債的公司都會麵臨資金鏈斷裂的問題。”徐良直接道。
當然，這隻是表麵的借口。
關鍵是三聚氰胺。
三鹿事件爆發，直接摧毀了華夏的奶業。
不管是奶粉、液態奶，還是乳酸菌，凡是含奶的產品，全部受到了劇烈影響。
雖然徐良已經打算插手這件事。
但他也沒把握是不是真的能避免這件事的爆發。
當然，就像沈男鵬說的，李土春本人的野心和賭性也是他不看好的原因。
他上一世為了拓展人脈參加長江商學院emba學習的時候，太子奶的商業案例就經常被提到。
1996年，以300元起家，在嚐試過賣掛曆、開酒店後，36歲的南湖人李土春在株洲建立了太子牛奶廠。
1997年，太子奶以8888萬元的天價豪賭央視“廣告標王”，借此在全國市場打響名氣。
一年的時間從300塊到8888萬，還是九十年代。
可能嗎？
當然，隻要你是某點商業小說男主角。
但現實不是小說。
李土春根本沒這麽多錢，甚至他連入門的20萬都是借來的。
但憑借著野心和賭性，8888萬一舉奪得央視標王。
徐良覺得自己的賭性就夠大了。
但在李土春麵前完全不夠看。
人家20萬撬動了8888萬，杠杆係數444.4倍。
簡直是瘋子的遊戲。
但他確實賭對了。
太子奶的廣告一經播出，瞬間成了路人皆知的明星居品，不僅輕鬆拿等到近10億的訂單，銀行還給低息貸款，讓他擴大生產。
李土春的事業就仿佛吹氣球般迅速膨脹。
短短七年的時間，銷售額就從幾百萬，增長到了07年的30億，占據全國乳酸菌市場70%的份額。
也許是太順了，放大了李土春心裏的賭性。
為了上市，太子奶拿到英聯、摩根士丹利、高盛的7300萬美元。
另一方麵，李土春還以個人名義擔保，向花旗銀行牽頭的6家財團借到了5億元無抵押、無擔保的低息貸款。
他放出豪言：“太子奶要在一年內超光明，三年超伊利、蒙牛。”
為了實現自己的目標，他跟投行簽下對賭協議——在投資後的三年內，太子奶的業績增長必須超過50%，否則將失去其所持有的61.6%股權。
投行是什麽？
投行就是吃人不吐骨頭的惡狼。
但凡是跟投行簽對賭協議的人，超過99%都被它們生吞活剝了。
徐良上一世聽過對賭成功的企業寥寥無幾。
投行見過的企業太多了，玩概率，幾乎沒人是他們的對手。
李土春也不例外。
太子奶一頭撞上了三聚氰胺和次貸危機兩座大山。
還沒等他從暈頭轉向中迴過神，就碰上了在次貸中損失慘重的花旗等銀團催收。
李土春三振出局。
至於後麵發生的太子奶事件那就是另外的事了。
沈男鵬作為漢華高層，當然看過集團內部對於美國次債的分析報告。
但這種報告市麵上很多，具體會不會爆發，誰也不清楚。
不過大老板的投資眼光以及對危機的預見，已經有太多例子。
他既然這麽說了，沈男鵬心裏也信了一半。
“看來隻好放棄了。”
“舍不得？”
沈男鵬點了點頭，“最近這段時間我一直在調查這個項目。”
“除非你能把它直接買過來，否則我不看好太子奶的投資。”
比起上次，重新裝修後，這裏變得更現代化了。
簡約而時尚，如果非要用兩個字來形容的話那就是後來非常時髦的‘輕奢’。
來到會議室，徐良當然不讓的坐在中間的主位上。
左手邊是沈男鵬，右手邊是總助李金玲。
然後依次排列。
“今天這次來，主要有兩件事。
第一，2006年上半年，魔都分公司管理的總資產已經超過360億華夏幣，在漢華全球17個辦公室中僅次於紐約、東京、京城、新加坡、香江和倫敦。
第二，總部整跟中芯國際談收購，具體的談判需要你們負責。”
徐良目光一轉。
“老劉，這件事就交給你了。”
劉正鑫迅速點頭答應下來。
並購與重組是漢華證券旗下的二級業務部門，交給他也是業務對口。
“好了，我的事說完了，你們誰還有問題？”
眾人彼此交流了一下眼神。
分公司的大事早就跟總公司溝通過，而且有了解決辦法。
小事麻煩大老板，隻會讓大老板覺得你無能。
“徐總，魔都辦公室發展的很快，公司也進了不少新人。他們都比較崇拜您，所以您看能不能參加我們這個月的團建。”沈男鵬笑道。
眾人眼睛一亮，這確實是一個好想法。
既能拍大老板馬屁，也不用被看輕。
“你們團建在什麽時候？”
“就在這周周六。”
徐良略作考慮後便點了點頭，跟旗下員工拉進一下感情也是好事。
而且時間上也不耽擱自己行程。
“行，記得到時候提醒一下我。”
李金玲點了點頭。
宣布散會後，徐良在漢華轉了一圈便準備離開，就被沈男鵬喊住了。
“徐總，有個投資我拿不定主意，想請您指點一下。”
“還有你老沈拿不定主意的事情？”
沈男鵬：“主要是這次的投資數額太大，而且目標企業也有一些潛藏的風險。”
“走，去你辦公室說。”
“您這邊請。”
來到沈男鵬的辦公室，了解他習慣的前者第一時間把資料低了過來。
“太子奶？”
“您也知道？”
“別忘了康師傅也涉足奶業了？”
康師傅旗下天山奶業在繼承整合德隆牧業的基礎上發展而來。
隨著康師傅不斷投資，再加上客隆、一號店的渠道，天山奶業不僅整合了疆省的超過一半的奶源，也發展成了全國第五的奶企。
僅次於蒙牛、伊利和光明乳業。
但在一些細分賽道上，有著更強大的公司。
比如三鹿是奶粉行業的老大，太子奶是乳酸菌牛奶行業的top1。
“你想投資太子奶？”
沈男鵬點了點頭，“太子奶為了追求上市正在聯係各大投行，完成最後一輪的募資，其中包括我們。”
上市公司在上市前，向大型金融公司募資，為的就是讓這些勢力人脈強橫的大公司為自己上市背書。
既減輕上市的難度，又增加投資人的信任。
畢竟普遍意義上，頂尖金融機構看好的公司，基本不會太差。
“你擔心的地方在哪？”
“李土春的野心太大了。
從2002年開始，太子奶集團先後投資三十多億元，在南湖株洲、京城密雲、北湖黃岡、蘇省昆山、蓉城興建了五大乳酸菌奶生產基地，年產能達到300億元。
除了生產，從1998年以8888萬元競得央視標王開始，太子奶集團每年投入數億元用於品牌推廣。
目前整個太子奶集團的負債已經突破27億華夏幣。
雖然現在太子奶集團05年的營收已經達到20億華夏幣，2006年上半年突破13.4億華夏幣，但負債水平還是太高了。
如果太子奶集團能一直保持現在的發展速度，以他們在乳酸菌行業占比超過70%的情形，償還貸款並不難。
但李土春有點急於求成，想借著這次募資，以及上市融到的錢，把太子奶集團從乳酸菌單一領域發展成想蒙牛、伊利、天山這種主流奶企。
他在株洲、密雲等地大手筆投資的生產基地，就是為了擴展產品矩陣準備的。
所以，太子奶的債務不僅不會削減，可能還會不斷擴大。
但高負債發展的方式本身就是一種賭博。
不確定性太大。
但太子奶的品牌和銷量又確實是一家前途光明的企業。
所以現在我也有些為難。”
“放棄吧，太子奶不適合投資。
漢華內部關於美國次貸的分析報告相信你也看到了，一旦出問題，就是全球性的危機。
所有金融機構都會受影響。
同樣，所有高負債的公司都會麵臨資金鏈斷裂的問題。”徐良直接道。
當然，這隻是表麵的借口。
關鍵是三聚氰胺。
三鹿事件爆發，直接摧毀了華夏的奶業。
不管是奶粉、液態奶，還是乳酸菌，凡是含奶的產品，全部受到了劇烈影響。
雖然徐良已經打算插手這件事。
但他也沒把握是不是真的能避免這件事的爆發。
當然，就像沈男鵬說的，李土春本人的野心和賭性也是他不看好的原因。
他上一世為了拓展人脈參加長江商學院emba學習的時候，太子奶的商業案例就經常被提到。
1996年，以300元起家，在嚐試過賣掛曆、開酒店後，36歲的南湖人李土春在株洲建立了太子牛奶廠。
1997年，太子奶以8888萬元的天價豪賭央視“廣告標王”，借此在全國市場打響名氣。
一年的時間從300塊到8888萬，還是九十年代。
可能嗎？
當然，隻要你是某點商業小說男主角。
但現實不是小說。
李土春根本沒這麽多錢，甚至他連入門的20萬都是借來的。
但憑借著野心和賭性，8888萬一舉奪得央視標王。
徐良覺得自己的賭性就夠大了。
但在李土春麵前完全不夠看。
人家20萬撬動了8888萬，杠杆係數444.4倍。
簡直是瘋子的遊戲。
但他確實賭對了。
太子奶的廣告一經播出，瞬間成了路人皆知的明星居品，不僅輕鬆拿等到近10億的訂單，銀行還給低息貸款，讓他擴大生產。
李土春的事業就仿佛吹氣球般迅速膨脹。
短短七年的時間，銷售額就從幾百萬，增長到了07年的30億，占據全國乳酸菌市場70%的份額。
也許是太順了，放大了李土春心裏的賭性。
為了上市，太子奶拿到英聯、摩根士丹利、高盛的7300萬美元。
另一方麵，李土春還以個人名義擔保，向花旗銀行牽頭的6家財團借到了5億元無抵押、無擔保的低息貸款。
他放出豪言：“太子奶要在一年內超光明，三年超伊利、蒙牛。”
為了實現自己的目標，他跟投行簽下對賭協議——在投資後的三年內，太子奶的業績增長必須超過50%，否則將失去其所持有的61.6%股權。
投行是什麽？
投行就是吃人不吐骨頭的惡狼。
但凡是跟投行簽對賭協議的人，超過99%都被它們生吞活剝了。
徐良上一世聽過對賭成功的企業寥寥無幾。
投行見過的企業太多了，玩概率，幾乎沒人是他們的對手。
李土春也不例外。
太子奶一頭撞上了三聚氰胺和次貸危機兩座大山。
還沒等他從暈頭轉向中迴過神，就碰上了在次貸中損失慘重的花旗等銀團催收。
李土春三振出局。
至於後麵發生的太子奶事件那就是另外的事了。
沈男鵬作為漢華高層，當然看過集團內部對於美國次債的分析報告。
但這種報告市麵上很多，具體會不會爆發，誰也不清楚。
不過大老板的投資眼光以及對危機的預見，已經有太多例子。
他既然這麽說了，沈男鵬心裏也信了一半。
“看來隻好放棄了。”
“舍不得？”
沈男鵬點了點頭，“最近這段時間我一直在調查這個項目。”
“除非你能把它直接買過來，否則我不看好太子奶的投資。”