第五百八十七章 不被看好
重生從努力當學霸開始 作者：新安小胖A 投票推薦 加入書簽 留言反饋
而在沒有上市之前，維創出版集團擁有的淨資產也就4億元出頭，正常的業務一年頂多能賺1.5億元。在香江本地市場而言，潛力已經挖掘的差不多，今後即使不斷通過兼並收購出版公司，也是吃力不討好。畢竟，香江出版市場目前是漫畫出版一枝獨秀，利潤最為豐厚。至於，市場規模最大的報紙，即使做到明報、星島日報、東方日報那樣的成都，淨利潤也遠遠不如漫畫。
因為，香江的漫畫市場，從王玉郎的時代開始，就一直在漲價。漲價之後，港漫出版不僅僅沒有衰退，反而其讀者市場，屢創新高，僅憑著漫畫書本身，就足以賺到不俗的毛利潤。更何況，維創出版集團把圖書的印刷業務，完全轉移到了內地的工廠，更是讓利潤相當於競爭對手翻倍！
比如，王玉郎的玉郎機構其漫畫的售價跟維創出版公司差不多，其市場份額大概占了香江漫畫市場三分之一，但其利潤卻是逐漸萎縮，從之前破2000萬，下降到不足1000萬元，這是因為玉郎機構的市場沒有增長，與此同時，印刷、人工等等成本增加了，導致利潤率在不斷的萎縮，由於其不占據市場領導地位，又不敢冒險繼續漲價，這造成了其競爭優勢不斷的下降。
而維創出版公司占據香江漫畫出版市場的60%份額，其漫畫出版業務的利潤就超過8000萬元，絕大部分的利潤都是因為印刷成本降低擠出來的，一本漫畫降低2元印刷成本，一年銷售3000萬本，光是這一點優勢，就足以擠出6000萬元的利潤。
即使維創出版公司去年全年盈利突破2億元，但想要賺到120億，也需要60年時間。而ipo不過是瞬間，就讓其市值一躍衝天，與此同時，賬麵上扣除了各種發行成本之後，還有14.5億元的新募集的資金。
章大海在第二天，還像是做做夢一般，看著報紙說道：
“ipo太爽了，難怪都要ipo！”
維創出版集團ipo，創造了數名億萬富翁，幾十名千萬富翁和超過百名百萬富翁。
章大海持股僅次於劉森，至今其持有的股權依然有3000萬股，按市值算，一下子成為了20多億身家的富豪，跟過去的那些巨富也是能平起平坐了。
當然，受益最大的肯定是劉森，他持有3700萬股，僅這一宗ipo，就帶給其30億元的身價增值。
而維創出版公司，僅是劉家旗下公司很小的一部分，想到此，章大海才不得不歎服：
“今後香江不會有誰，比劉家還有錢了！”
隨著維創出版集團上市之後，香江的整個媒體顯得非常亢奮。
當然了，酸葡萄還是有不少的，比如，《明報》、《星島》等等報業出版公司，自身還未上市，而且，即使上市也不可能給予多高的估值，所以，都情不自禁的刊登了一堆看衰的文章。
“維創出版集團上市首日，發行價30港元，收盤價破80港元，總市值達120億港元，不僅僅成為香江出版界最大市值上市公司，其市值規模也超越了九龍倉、長江實業、和記黃埔、港燈、置地、渣打銀行等等傳統的大藍籌，成為香江第二大藍籌股，其市值規模僅次於匯豐。截至目前位置，香江上市公司中是指超過百億者僅有匯豐、維創出版、渣打三家。”
“《信報》股評專家分析，維創公司的基本麵雖然良好，但是100多億市值還是充滿泡沫，即使看好維創係這個概念，但需要知道，維創出版集團僅代表自己，並不代表維創係其他公司，維創係最優質資產還是維創電子公司的遊戲產業，以及顯飛電子公司的vcd和cd。這些真正世界級的產品，跟維創出版公司都是毫無關係，投資者為維創出版公司支付天價，非常不理智。即使考慮到未來的業績增長潛力，也不可能達到這麽誇張的地步。”
“百億市值太誇張，即使壟斷香江出版行業，一年市場規模也僅值50億，還得包括壟斷報紙、期刊、工具書、教材等等市場。一家出版業為主的上市公司，市值居然超過整個香江出版市場兩倍，太過於誇張……”
“香江資本市場絕大部分上市公司估值不到10倍市盈率，長江實業、匯豐銀行的市盈率甚至僅有5倍。市場上有大量的便宜貨可以買，投資者搶購60倍市盈率的新創意出版，完全不能理解。
記住投資市場的金科玉律，無論再看好一家公司，也不能給予過高的溢價。目前，全球的債券市場，輕易可以買到年化收益率10%的債券，風險是極低的，收益率更的非常穩定。
所以，業績穩定的公司而言，10倍市盈率對應債券市場10%債券收益率。即使是十年十倍增長的優質企業，25倍市盈率以上還是有點瘋狂。”
沒錯，現在香江資本市場，正是經曆了超級長壽的熊市，平均市盈率甚至僅7倍，在市場仔細挑選，甚至能找出不是老千股，估值卻低於3倍市盈率的好貨。所以，對於市盈率超過60倍的公司，還是覺得難以接受的。
畢竟，市場牛市時人們往往喜歡關注持續增長的公司，市盈率高一點沒什麽，隻需要增長預期能夠達到投資者的期望，自然能越走越高。
但大熊市中，投資者相對謹慎，選擇以穩為主，淨資產高、利潤高、分紅高，而估值比較便宜的公司，才是投資者的最愛。這種公司，完全不需要指望其增長，完全不增長，也一樣可以享受高額分紅，加上下一輪牛市市場平均估值向上走帶來的估值修複紅利。
而被高估的公司，一旦增長達不到預期，其會從雲端跌落到泥地，雖然未必會死，但投資者卻會損失慘重，這就是為過高的價格買單交學費。
劉森拿著各家的報紙，看著章茹標了紅圈的部分，半晌後，才笑著說道：
因為，香江的漫畫市場，從王玉郎的時代開始，就一直在漲價。漲價之後，港漫出版不僅僅沒有衰退，反而其讀者市場，屢創新高，僅憑著漫畫書本身，就足以賺到不俗的毛利潤。更何況，維創出版集團把圖書的印刷業務，完全轉移到了內地的工廠，更是讓利潤相當於競爭對手翻倍！
比如，王玉郎的玉郎機構其漫畫的售價跟維創出版公司差不多，其市場份額大概占了香江漫畫市場三分之一，但其利潤卻是逐漸萎縮，從之前破2000萬，下降到不足1000萬元，這是因為玉郎機構的市場沒有增長，與此同時，印刷、人工等等成本增加了，導致利潤率在不斷的萎縮，由於其不占據市場領導地位，又不敢冒險繼續漲價，這造成了其競爭優勢不斷的下降。
而維創出版公司占據香江漫畫出版市場的60%份額，其漫畫出版業務的利潤就超過8000萬元，絕大部分的利潤都是因為印刷成本降低擠出來的，一本漫畫降低2元印刷成本，一年銷售3000萬本，光是這一點優勢，就足以擠出6000萬元的利潤。
即使維創出版公司去年全年盈利突破2億元，但想要賺到120億，也需要60年時間。而ipo不過是瞬間，就讓其市值一躍衝天，與此同時，賬麵上扣除了各種發行成本之後，還有14.5億元的新募集的資金。
章大海在第二天，還像是做做夢一般，看著報紙說道：
“ipo太爽了，難怪都要ipo！”
維創出版集團ipo，創造了數名億萬富翁，幾十名千萬富翁和超過百名百萬富翁。
章大海持股僅次於劉森，至今其持有的股權依然有3000萬股，按市值算，一下子成為了20多億身家的富豪，跟過去的那些巨富也是能平起平坐了。
當然，受益最大的肯定是劉森，他持有3700萬股，僅這一宗ipo，就帶給其30億元的身價增值。
而維創出版公司，僅是劉家旗下公司很小的一部分，想到此，章大海才不得不歎服：
“今後香江不會有誰，比劉家還有錢了！”
隨著維創出版集團上市之後，香江的整個媒體顯得非常亢奮。
當然了，酸葡萄還是有不少的，比如，《明報》、《星島》等等報業出版公司，自身還未上市，而且，即使上市也不可能給予多高的估值，所以，都情不自禁的刊登了一堆看衰的文章。
“維創出版集團上市首日，發行價30港元，收盤價破80港元，總市值達120億港元，不僅僅成為香江出版界最大市值上市公司，其市值規模也超越了九龍倉、長江實業、和記黃埔、港燈、置地、渣打銀行等等傳統的大藍籌，成為香江第二大藍籌股，其市值規模僅次於匯豐。截至目前位置，香江上市公司中是指超過百億者僅有匯豐、維創出版、渣打三家。”
“《信報》股評專家分析，維創公司的基本麵雖然良好，但是100多億市值還是充滿泡沫，即使看好維創係這個概念，但需要知道，維創出版集團僅代表自己，並不代表維創係其他公司，維創係最優質資產還是維創電子公司的遊戲產業，以及顯飛電子公司的vcd和cd。這些真正世界級的產品，跟維創出版公司都是毫無關係，投資者為維創出版公司支付天價，非常不理智。即使考慮到未來的業績增長潛力，也不可能達到這麽誇張的地步。”
“百億市值太誇張，即使壟斷香江出版行業，一年市場規模也僅值50億，還得包括壟斷報紙、期刊、工具書、教材等等市場。一家出版業為主的上市公司，市值居然超過整個香江出版市場兩倍，太過於誇張……”
“香江資本市場絕大部分上市公司估值不到10倍市盈率，長江實業、匯豐銀行的市盈率甚至僅有5倍。市場上有大量的便宜貨可以買，投資者搶購60倍市盈率的新創意出版，完全不能理解。
記住投資市場的金科玉律，無論再看好一家公司，也不能給予過高的溢價。目前，全球的債券市場，輕易可以買到年化收益率10%的債券，風險是極低的，收益率更的非常穩定。
所以，業績穩定的公司而言，10倍市盈率對應債券市場10%債券收益率。即使是十年十倍增長的優質企業，25倍市盈率以上還是有點瘋狂。”
沒錯，現在香江資本市場，正是經曆了超級長壽的熊市，平均市盈率甚至僅7倍，在市場仔細挑選，甚至能找出不是老千股，估值卻低於3倍市盈率的好貨。所以，對於市盈率超過60倍的公司，還是覺得難以接受的。
畢竟，市場牛市時人們往往喜歡關注持續增長的公司，市盈率高一點沒什麽，隻需要增長預期能夠達到投資者的期望，自然能越走越高。
但大熊市中，投資者相對謹慎，選擇以穩為主，淨資產高、利潤高、分紅高，而估值比較便宜的公司，才是投資者的最愛。這種公司，完全不需要指望其增長，完全不增長，也一樣可以享受高額分紅，加上下一輪牛市市場平均估值向上走帶來的估值修複紅利。
而被高估的公司，一旦增長達不到預期，其會從雲端跌落到泥地，雖然未必會死，但投資者卻會損失慘重，這就是為過高的價格買單交學費。
劉森拿著各家的報紙，看著章茹標了紅圈的部分，半晌後，才笑著說道：