從前從前，在唐朝有一位名叫盧生的貧窮男子。一日，盧生穿著破舊的衣服外出打獵，迴程途中行經一家客棧前，遇見一名老人。這名老人看來相貌不凡又精通神仙之術，好奇之餘，盧生遂在他的身旁坐了下來並和他閑話家常，言談間，卻不自覺地向老人抱怨起來。
「想想也真夠窩囊。堂堂五尺之軀卻落得這步田地，真不知該說什麽才好。」
「依老身看來，公子相貌堂堂、身強體壯，絕非等閑之人，可否告訴老身何以有此感歎？」
「如今的我不過是苟活度日罷了！想從前立大誌、做學問，一心想在未來圖個大官做做，盡享榮華富貴。結果……，哎！世事不如人呐！如今都已值此年歲了，卻仍流連於此山舍田野當中，怎能不教我歎息呢？」
說著說著，盧生無端地困了起來。老人於是從袋中取出一隻枕頭，遞給盧生。
「這會兒店主人正在炊飯，距離飯熟還有一段時間，你就先在這兒闔一下眼吧！墊著我這塊枕頭，所有的榮華富貴願望都會在夢裏實現的！」
那是隻青磁做成的枕，兩端各有一個小孔。盧生伏在上頭，整個人突然像要被這隻枕頭吸了進去般，全身好沉好重，再也抬不起來，而兩旁的小孔刹那間也似乎愈來愈大，大得像個無底黑洞，把盧生吸往洞裏的另外一個世界。
不知何時盧生娶得了清河的崔氏姑娘進門。崔氏是個大美人，娘家又十分富有，所以很快的，盧生的生活有了重大的轉變，好運也不斷接踵而至。
翌年，盧生考取進士，被分派至宮中管理書冊一職。由於常有機會接近天子，加上本身的才華頗受天子賞識，於是被破格拔擢為渭南縣尉，不久更曆任監察禦史、刺史，一路升到都察長官。此時，正值玄宗皇帝征討夷狄，玄宗見盧生是個具有統帥才能之人，於是又任盧生為禦史中丞，並命他為河西節度使。結果，盧生果然未讓玄宗失望，在橫掃夷狄大軍時斬下敵方七千頭顱，並將敵軍個個擊潰，立下巍然軍功。
事後論功行賞，盧生獲得戶部尚書兼禦史大夫的職位，加上平日為人清廉敦厚，擁護者日眾。不想這麽一來反倒惹怒了當時的宰相，宰相深怕不久的將來仕途上的風采將為盧生所掩，於是便設計圈套並進讒言，使盧生被貶為端州刺史，同時放逐邊疆地區。
在外流放三年後，盧生好不容易又被調迴首都任命常侍，不久更升任宰相職務，隨後執政長達十數年，然而又因遭人嫉妒，冠之以謀叛之罪而被強製收押。臨下獄時，盧生懷著絕望的心情向妻子哭訴：
「我本在山東有屋可住，有田可耕，避寒解饑均不成問題，何苦為求官位走上這一遭？事至如今實後悔至極！」
說完即抓起劍來企圖自刎。所幸妻子手快打落盧生手中刀劍，方保住盧生一命。隨後在問審定罪時，所有與該案有關者全處死刑，唯獨盧生一人因有在位宦官仗義直言，逃過死罪，流放驩州。所幸數年後在機緣巧合下，天子獲知盧生係遭冤枉故予複職，同時賜予燕國公的職位。
這一路走來，盧生共育五名子女，個個均屬龍鳳之人，不但仕途平順、家庭美滿，子孫人數更多達十人以上。
晚年，盧生頗得天子厚愛，執掌天下長達五十年之久，享盡榮華富貴不談，日日並有美女隨侍在旁，生活好不奢靡。
就這樣飽受天子寵愛及信賴，一直到老死之前盧生仍無法讓天子放下對他的依賴。凡事均需他勞心勞力的結果，年邁的盧生終於累出病來，在遍尋名醫救治仍告無效下，盧生於是提筆寫了一封上奏文予天子，文中除感謝天子的厚愛外，並為自己無法再效忠天子、為國家盡力感到自責。天子閱畢後大表感動，急忙派遣驃騎大將軍高力士前往盧宅代為慰問。
然而就在當天夜裏，盧生便斷氣了。
這場夢裏，盧生固然享受到他原本期望的榮華富貴，卻也看清了人生的榮辱、順逆以及生死的無常。當他一覺醒來還沉溺在方才夢裏的感歎和落寞時，卻見枕頭旁邊站著另一位留有長須的老道士。老道士笑著詢問盧生剛才夢見了些什麽？盧生沒有迴答。
「你睡了那個家夥給你的枕頭，可想而知自是夢見了你一生追求功名利碌的曆程。哎喲！那全是虛幻的人生呀，不過是夢而已，別這麽感傷！老實說，那家夥是我的徒弟，功夫還不到家呢！你想不想見識你真實的人生？睡睡我這個枕頭，可比那家夥的強多了！」
語畢，長須老人掏出一個像極了用真人皮膚做成的白磁枕頭，往盧生頭上一枕，盧生便睡著了。
這迴，盧生娶的是個鄉下女人，一個把女人貞操看得比天還大的女人。
話說這個鄉下女人嫁給盧生後，便謹守女人三從四德之約，大門不出、二門不邁，對外頭的事絲毫不感興趣。在家孝敬公婆、敬重夫婿，力求家庭圓滿和諧。
一日，家族中有一票親戚前往盧生家拜訪，眾人談著談著，其中的幾人便起哄要邀盧生的妻子到外頭逛逛玩玩。向來以出門玩耍為大忌的盧生妻子聽了哪肯，連忙搖頭悍然拒絕。
「人家這麽誠意邀你，你怎麽這麽不識好歹呢？」眼見妻子不懂人情世故，坐在一旁的盧生不禁有些生氣。
接著連婆婆也開口勸她了。
既然丈夫和婆婆都說話了，盧生的妻子當然是唯丈夫與婆婆的命令是從，梳妝打扮後就跟著親戚坐上馬車。這一路上又是逛市街，又是上佛寺的，最後一行人來到了一家臨池畔的飯館。
在店家的帶領下，眾人坐定後，便開始欣賞台上一連串的歌舞表演。聽著熱鬧的戲曲，看著眼花撩亂的華麗舞蹈，突然間，從帷幕後麵闖出來幾個少年的身影，雜混在原來的舞列當中，接著翩翩起舞。其中一個麵貌俊秀、男性下體特征特別突出的男子在瞥見台下盧生的妻子後，似乎春心大發，一個箭步就衝到台下，摟起盧生的妻子。或許是受到周遭整個吵雜、慌亂氣氛所影響，麵對眼前這張俊俏的臉龐，盧生的妻子竟掀起一陣莫名興奮的情緒，整個身體熱烘烘、軟趴趴地，最後不支似地嬌柔地倒在男子懷前。男子於是順勢抱起盧生的妻子，直奔飯館的房間，一解肉欲的渴望。
一陣翻雲覆雨後，盧生的妻子顯然是意猶未盡，這麽痛快的感覺竟是她與盧生同枕時所從未感受到的。等不及躺在身旁的男人調勻唿吸，她像隻餓狼似地又再度撲了上去，之後更像是上了癮般，任憑苦等在外頭的親戚們怎麽勸，就是不肯迴家。
「不要逼我迴家，你們要拆散我和他，我就死給你們看！」末了，她甚至這麽說。
見怎麽也勸不動，親戚們當晚隻有讓盧生的妻子留宿在飯館裏，一群人則趕忙跑迴去通知盧生，讓做丈夫的盧生親自來處理這檔子事。翌日，盧生好不容易好說歹說地才勉強把妻子給拉上馬車，不過臨走時，妻子卻是哭得像個淚人兒似的，要那姘夫千萬得等她迴來，說她一定要和他比翼雙飛等。
所謂「拉得迴人，喚不迴心」，從那事件以後，盧生的妻子倒像是完全換了個人似的，變得淫蕩起來。她不再唯夫命是從，整天胡言亂語有時甚至脫光衣服公然做出猥褻動作。而盧生在自覺房事能力確實不足，無法滿足妻子的情況下，也隻好默許妻子和那男人公開出雙入對。不過，不出多久妻子似乎也膩了那個男人了，她又換了個大鼻子的男人；接著，年輕貌美的小夥子、精力十足的中年人等，每個男人她都有興趣。
盡管盧生百般容忍妻子的行為，但妻子對盧生依舊沒好臉色看，唾棄、輕蔑不說，還嫌他礙眼，巴不得盧生早死得好。終於有一天，盧生的妻子密告衙門，指盧生為叛賊身分，有叛亂之嫌，要朝廷盡速將盧生捉起來。衙門調查的結果，證據果然確鑿，於是
便處盧生鞭撻之刑，至氣絕為止。
盧生死後，他的妻子仍舊到處勾引男人，過著淫亂的生活，由於她實在太貪婪了，許多跟她上過床的男子最後都氣絕精亡橫死在床。消息一傳十、十傳百，末了她的名號就像毒蛇猛獸般，就連街上一些素行不良的混混，聽到她的名字，都嚇得屁滾尿流、抱頭躲避。
這樣的一場人生，教夢醒後的盧生感歎不已。正想速速起身離開時，又遇見另一個老頭喚住盧生。在老人的勸誘下，盧生又接受了老人一隻枕頭，這迴換的又是一段截然不同的人生。這次盧生夢的是他殺了天子，搶來王位一統天下，不過最後又被朝廷的宦官暗殺身亡。
同樣是抱著夢醒時的感傷心情，當盧生茫然地起身想離開客棧時，又遇到另一個老人，那老人也給盧生一個枕頭，他又夢到另一段人生。醒來後，又來個老人，盧生又睡上一段。就這樣，醒了又睡、睡了又醒，反反複覆永無盡頭。
在那家客棧裏，店家早就把飯煮熟了，而盧生仍舊還在熟睡中。他最初遇見的那位精通神仙之術的老人，在吃完飯後，彎下腰往盧生伏著的枕頭側麵小孔裏一瞧，不禁皺起眉搖頭歎息道：
「哎！沒救了！我的老師又在惡作劇了。偏偏老身的道行又沒老師高，想救也沒辦法喲！哎！沒救了！」
一邊說著一邊把原來的枕頭往袋裏塞，爾後便飄然離去。
經過好長的一段時間，盧生始終沒有醒來。數月後，備感困擾的店家隻得通報衙門，依指示，將盧生當做氣絕給埋葬了。
教訓：人生原是一場永不醒來的惡夢。
「想想也真夠窩囊。堂堂五尺之軀卻落得這步田地，真不知該說什麽才好。」
「依老身看來，公子相貌堂堂、身強體壯，絕非等閑之人，可否告訴老身何以有此感歎？」
「如今的我不過是苟活度日罷了！想從前立大誌、做學問，一心想在未來圖個大官做做，盡享榮華富貴。結果……，哎！世事不如人呐！如今都已值此年歲了，卻仍流連於此山舍田野當中，怎能不教我歎息呢？」
說著說著，盧生無端地困了起來。老人於是從袋中取出一隻枕頭，遞給盧生。
「這會兒店主人正在炊飯，距離飯熟還有一段時間，你就先在這兒闔一下眼吧！墊著我這塊枕頭，所有的榮華富貴願望都會在夢裏實現的！」
那是隻青磁做成的枕，兩端各有一個小孔。盧生伏在上頭，整個人突然像要被這隻枕頭吸了進去般，全身好沉好重，再也抬不起來，而兩旁的小孔刹那間也似乎愈來愈大，大得像個無底黑洞，把盧生吸往洞裏的另外一個世界。
不知何時盧生娶得了清河的崔氏姑娘進門。崔氏是個大美人，娘家又十分富有，所以很快的，盧生的生活有了重大的轉變，好運也不斷接踵而至。
翌年，盧生考取進士，被分派至宮中管理書冊一職。由於常有機會接近天子，加上本身的才華頗受天子賞識，於是被破格拔擢為渭南縣尉，不久更曆任監察禦史、刺史，一路升到都察長官。此時，正值玄宗皇帝征討夷狄，玄宗見盧生是個具有統帥才能之人，於是又任盧生為禦史中丞，並命他為河西節度使。結果，盧生果然未讓玄宗失望，在橫掃夷狄大軍時斬下敵方七千頭顱，並將敵軍個個擊潰，立下巍然軍功。
事後論功行賞，盧生獲得戶部尚書兼禦史大夫的職位，加上平日為人清廉敦厚，擁護者日眾。不想這麽一來反倒惹怒了當時的宰相，宰相深怕不久的將來仕途上的風采將為盧生所掩，於是便設計圈套並進讒言，使盧生被貶為端州刺史，同時放逐邊疆地區。
在外流放三年後，盧生好不容易又被調迴首都任命常侍，不久更升任宰相職務，隨後執政長達十數年，然而又因遭人嫉妒，冠之以謀叛之罪而被強製收押。臨下獄時，盧生懷著絕望的心情向妻子哭訴：
「我本在山東有屋可住，有田可耕，避寒解饑均不成問題，何苦為求官位走上這一遭？事至如今實後悔至極！」
說完即抓起劍來企圖自刎。所幸妻子手快打落盧生手中刀劍，方保住盧生一命。隨後在問審定罪時，所有與該案有關者全處死刑，唯獨盧生一人因有在位宦官仗義直言，逃過死罪，流放驩州。所幸數年後在機緣巧合下，天子獲知盧生係遭冤枉故予複職，同時賜予燕國公的職位。
這一路走來，盧生共育五名子女，個個均屬龍鳳之人，不但仕途平順、家庭美滿，子孫人數更多達十人以上。
晚年，盧生頗得天子厚愛，執掌天下長達五十年之久，享盡榮華富貴不談，日日並有美女隨侍在旁，生活好不奢靡。
就這樣飽受天子寵愛及信賴，一直到老死之前盧生仍無法讓天子放下對他的依賴。凡事均需他勞心勞力的結果，年邁的盧生終於累出病來，在遍尋名醫救治仍告無效下，盧生於是提筆寫了一封上奏文予天子，文中除感謝天子的厚愛外，並為自己無法再效忠天子、為國家盡力感到自責。天子閱畢後大表感動，急忙派遣驃騎大將軍高力士前往盧宅代為慰問。
然而就在當天夜裏，盧生便斷氣了。
這場夢裏，盧生固然享受到他原本期望的榮華富貴，卻也看清了人生的榮辱、順逆以及生死的無常。當他一覺醒來還沉溺在方才夢裏的感歎和落寞時，卻見枕頭旁邊站著另一位留有長須的老道士。老道士笑著詢問盧生剛才夢見了些什麽？盧生沒有迴答。
「你睡了那個家夥給你的枕頭，可想而知自是夢見了你一生追求功名利碌的曆程。哎喲！那全是虛幻的人生呀，不過是夢而已，別這麽感傷！老實說，那家夥是我的徒弟，功夫還不到家呢！你想不想見識你真實的人生？睡睡我這個枕頭，可比那家夥的強多了！」
語畢，長須老人掏出一個像極了用真人皮膚做成的白磁枕頭，往盧生頭上一枕，盧生便睡著了。
這迴，盧生娶的是個鄉下女人，一個把女人貞操看得比天還大的女人。
話說這個鄉下女人嫁給盧生後，便謹守女人三從四德之約，大門不出、二門不邁，對外頭的事絲毫不感興趣。在家孝敬公婆、敬重夫婿，力求家庭圓滿和諧。
一日，家族中有一票親戚前往盧生家拜訪，眾人談著談著，其中的幾人便起哄要邀盧生的妻子到外頭逛逛玩玩。向來以出門玩耍為大忌的盧生妻子聽了哪肯，連忙搖頭悍然拒絕。
「人家這麽誠意邀你，你怎麽這麽不識好歹呢？」眼見妻子不懂人情世故，坐在一旁的盧生不禁有些生氣。
接著連婆婆也開口勸她了。
既然丈夫和婆婆都說話了，盧生的妻子當然是唯丈夫與婆婆的命令是從，梳妝打扮後就跟著親戚坐上馬車。這一路上又是逛市街，又是上佛寺的，最後一行人來到了一家臨池畔的飯館。
在店家的帶領下，眾人坐定後，便開始欣賞台上一連串的歌舞表演。聽著熱鬧的戲曲，看著眼花撩亂的華麗舞蹈，突然間，從帷幕後麵闖出來幾個少年的身影，雜混在原來的舞列當中，接著翩翩起舞。其中一個麵貌俊秀、男性下體特征特別突出的男子在瞥見台下盧生的妻子後，似乎春心大發，一個箭步就衝到台下，摟起盧生的妻子。或許是受到周遭整個吵雜、慌亂氣氛所影響，麵對眼前這張俊俏的臉龐，盧生的妻子竟掀起一陣莫名興奮的情緒，整個身體熱烘烘、軟趴趴地，最後不支似地嬌柔地倒在男子懷前。男子於是順勢抱起盧生的妻子，直奔飯館的房間，一解肉欲的渴望。
一陣翻雲覆雨後，盧生的妻子顯然是意猶未盡，這麽痛快的感覺竟是她與盧生同枕時所從未感受到的。等不及躺在身旁的男人調勻唿吸，她像隻餓狼似地又再度撲了上去，之後更像是上了癮般，任憑苦等在外頭的親戚們怎麽勸，就是不肯迴家。
「不要逼我迴家，你們要拆散我和他，我就死給你們看！」末了，她甚至這麽說。
見怎麽也勸不動，親戚們當晚隻有讓盧生的妻子留宿在飯館裏，一群人則趕忙跑迴去通知盧生，讓做丈夫的盧生親自來處理這檔子事。翌日，盧生好不容易好說歹說地才勉強把妻子給拉上馬車，不過臨走時，妻子卻是哭得像個淚人兒似的，要那姘夫千萬得等她迴來，說她一定要和他比翼雙飛等。
所謂「拉得迴人，喚不迴心」，從那事件以後，盧生的妻子倒像是完全換了個人似的，變得淫蕩起來。她不再唯夫命是從，整天胡言亂語有時甚至脫光衣服公然做出猥褻動作。而盧生在自覺房事能力確實不足，無法滿足妻子的情況下，也隻好默許妻子和那男人公開出雙入對。不過，不出多久妻子似乎也膩了那個男人了，她又換了個大鼻子的男人；接著，年輕貌美的小夥子、精力十足的中年人等，每個男人她都有興趣。
盡管盧生百般容忍妻子的行為，但妻子對盧生依舊沒好臉色看，唾棄、輕蔑不說，還嫌他礙眼，巴不得盧生早死得好。終於有一天，盧生的妻子密告衙門，指盧生為叛賊身分，有叛亂之嫌，要朝廷盡速將盧生捉起來。衙門調查的結果，證據果然確鑿，於是
便處盧生鞭撻之刑，至氣絕為止。
盧生死後，他的妻子仍舊到處勾引男人，過著淫亂的生活，由於她實在太貪婪了，許多跟她上過床的男子最後都氣絕精亡橫死在床。消息一傳十、十傳百，末了她的名號就像毒蛇猛獸般，就連街上一些素行不良的混混，聽到她的名字，都嚇得屁滾尿流、抱頭躲避。
這樣的一場人生，教夢醒後的盧生感歎不已。正想速速起身離開時，又遇見另一個老頭喚住盧生。在老人的勸誘下，盧生又接受了老人一隻枕頭，這迴換的又是一段截然不同的人生。這次盧生夢的是他殺了天子，搶來王位一統天下，不過最後又被朝廷的宦官暗殺身亡。
同樣是抱著夢醒時的感傷心情，當盧生茫然地起身想離開客棧時，又遇到另一個老人，那老人也給盧生一個枕頭，他又夢到另一段人生。醒來後，又來個老人，盧生又睡上一段。就這樣，醒了又睡、睡了又醒，反反複覆永無盡頭。
在那家客棧裏，店家早就把飯煮熟了，而盧生仍舊還在熟睡中。他最初遇見的那位精通神仙之術的老人，在吃完飯後，彎下腰往盧生伏著的枕頭側麵小孔裏一瞧，不禁皺起眉搖頭歎息道：
「哎！沒救了！我的老師又在惡作劇了。偏偏老身的道行又沒老師高，想救也沒辦法喲！哎！沒救了！」
一邊說著一邊把原來的枕頭往袋裏塞，爾後便飄然離去。
經過好長的一段時間，盧生始終沒有醒來。數月後，備感困擾的店家隻得通報衙門，依指示，將盧生當做氣絕給埋葬了。
教訓：人生原是一場永不醒來的惡夢。