趙亮根據江嘯天的建議，先買上證300etf2212看跌期權合約。
目前上證300etf的實際價格是3.9元，買入一張看跌期權合約，一旦行權，可以擁有1萬份etf，總價值是3.9萬元。
而執行價是3.9元的看跌平值期權權利金一張是300元。在平值期權水平，一般期權買方是不會行權的，因此300元就相當於淨成本。
江嘯天建議趙亮看看虛值期權的權利金，也就是執行價在3.9元以下的期權。
趙亮看到其中執行價是3.6元的看跌期權，權利金隻有30元，而一旦300etf暴跌到3.6元，一定會賺很多倍，即使一直沒有變成實值期權，最多就是損失30元權利金而已。
合約的到期日顯示是30個交易日，意味著現在買入這份看跌期權，就是賭30個交易日後，上證300etf會跌到3.6元。
趙亮心一橫，先買入了100萬元期權。當然，實際市場現在300etf限倉是2000張，趙亮買不了100萬元這麽多。
買完期權，趙亮又買了300etf現貨100萬元，作為對衝。
趙亮買完後，300etf略一調整就繼續上衝，沒有要大幅迴頭的意思。
好在趙亮已經有了300etf的現貨，期權的支出成本也固定在100萬元，自己就當是沉沒成本了。
“你知道嗎？期權的雛形早就有了。”江嘯天怕趙亮等得心焦，在旁邊講起了期權的起源。
“說到期權，又要提到荷蘭人了。他們不愧是現代金融業的先驅，早在17世紀30年代末，荷蘭的批發商就已經懂得利用期權管理鬱金香交易的風險了。”
“大家都知道鬱金香作為農產品，每年收獲季的價格很難事先估計。對於批發商而言，需要承擔較大的風險，因此，鬱金香期權應運而生。”
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“批發商在合約簽訂時，就預先規定了鬱金香的最高進貨價格。收購季到來時，如果鬱金香的市場價格比合約規定的價格還低，那麽批發商可以放棄行使期權的權利，選擇以更低的市場價購買鬱金香而僅損失權利金。”
“如果鬱金香的市場價格高於合約規定的價格，那麽批發商有權按照約定的價格從種植者處購買鬱金香，這樣就控製了買入的最高價格。”
“作為農民而言，在還沒有種植出鬱金香時，就能提前收取一筆權利金，可以保證自己不會顆粒無收，最多就是少賺一點，所以也很樂意簽這樣的合約。”
“18世紀，期權被逐漸引入到金融市場。早期的股票期權交易屬於場外交易，比較分散，就如同早期的華爾街股市一樣，對於期權的定價，也沒有合理的機製。”
“曆史上，第一個完整的期權定價模型由fisherck和myronscholes創立，並於1973年公之於世。有了理論基礎，不久後，得克薩斯儀器公司就推出了裝有根據這一模型計算期權價值程序的計算器。”
“恰好在1973年4月26日，芝加哥期權交易所（cboe）獲準成立，同時推出了標準化的股票認購期權合約，標準化期權交易時代正式開始！”
“由於有了期權定價模型，大多期權交易的經紀人都能通過計算機，對交易進行估價，期權就開始踏上了健康的發展之路。”
“最近幾年，全球期權成交呈現爆發性增長，已經成為全球衍生品成交增長的核心動力。2022年全球期貨成交量僅微增0.1%，達到293.15億手，而期權成交量則再次大幅增長63.7%，至545.32億手。可見在國際上，期權已經是不可忽視地一種交易品種了。”
趙亮揉揉眼睛，看了眼麵前花花綠綠的電子屏幕，那上麵一排排期權，不同的權利金，看得人眼花繚亂。
趙亮在手機上打字說：“一般的股民怎麽可能學會期權，恐怕連股票都搞不明白。”
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江嘯天看了他打的字，說：“是的，期權既簡單又複雜，隻有金融專業人士和數學呀、統計呀這些專業的人，才能理解。”
“但是不管股民學得會、學不會，期權已經登陸國內資本市場了，而且以每年翻倍的速度，迅速提升自己在金融市場上的成交份額。”
“學不會期權，無形中就是比專業金融機構少了一套保護自己資產的武器。甚至連雪球產品也搞不懂，隻能成為市場波動中的小韭菜。”
“其實，我和你講的這些也隻是皮毛，還有希臘字母、隱含波動率、時間價值這些專業知識呢，以後有機會再說。”
聽了他的話，趙亮雖然還不明白那些專業詞匯的含義，但是覺得有新知識可以學習了，依舊十分興奮。
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而執行價是3.9元的看跌平值期權權利金一張是300元。在平值期權水平，一般期權買方是不會行權的，因此300元就相當於淨成本。
江嘯天建議趙亮看看虛值期權的權利金，也就是執行價在3.9元以下的期權。
趙亮看到其中執行價是3.6元的看跌期權，權利金隻有30元，而一旦300etf暴跌到3.6元，一定會賺很多倍，即使一直沒有變成實值期權，最多就是損失30元權利金而已。
合約的到期日顯示是30個交易日，意味著現在買入這份看跌期權，就是賭30個交易日後，上證300etf會跌到3.6元。
趙亮心一橫，先買入了100萬元期權。當然，實際市場現在300etf限倉是2000張，趙亮買不了100萬元這麽多。
買完期權，趙亮又買了300etf現貨100萬元，作為對衝。
趙亮買完後，300etf略一調整就繼續上衝，沒有要大幅迴頭的意思。
好在趙亮已經有了300etf的現貨，期權的支出成本也固定在100萬元，自己就當是沉沒成本了。
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“說到期權，又要提到荷蘭人了。他們不愧是現代金融業的先驅，早在17世紀30年代末，荷蘭的批發商就已經懂得利用期權管理鬱金香交易的風險了。”
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“如果鬱金香的市場價格高於合約規定的價格，那麽批發商有權按照約定的價格從種植者處購買鬱金香，這樣就控製了買入的最高價格。”
“作為農民而言，在還沒有種植出鬱金香時，就能提前收取一筆權利金，可以保證自己不會顆粒無收，最多就是少賺一點，所以也很樂意簽這樣的合約。”
“18世紀，期權被逐漸引入到金融市場。早期的股票期權交易屬於場外交易，比較分散，就如同早期的華爾街股市一樣，對於期權的定價，也沒有合理的機製。”
“曆史上，第一個完整的期權定價模型由fisherck和myronscholes創立，並於1973年公之於世。有了理論基礎，不久後，得克薩斯儀器公司就推出了裝有根據這一模型計算期權價值程序的計算器。”
“恰好在1973年4月26日，芝加哥期權交易所（cboe）獲準成立，同時推出了標準化的股票認購期權合約，標準化期權交易時代正式開始！”
“由於有了期權定價模型，大多期權交易的經紀人都能通過計算機，對交易進行估價，期權就開始踏上了健康的發展之路。”
“最近幾年，全球期權成交呈現爆發性增長，已經成為全球衍生品成交增長的核心動力。2022年全球期貨成交量僅微增0.1%，達到293.15億手，而期權成交量則再次大幅增長63.7%，至545.32億手。可見在國際上，期權已經是不可忽視地一種交易品種了。”
趙亮揉揉眼睛，看了眼麵前花花綠綠的電子屏幕，那上麵一排排期權，不同的權利金，看得人眼花繚亂。
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“學不會期權，無形中就是比專業金融機構少了一套保護自己資產的武器。甚至連雪球產品也搞不懂，隻能成為市場波動中的小韭菜。”
“其實，我和你講的這些也隻是皮毛，還有希臘字母、隱含波動率、時間價值這些專業知識呢，以後有機會再說。”
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